“房地产信托兑付迎洪峰 7月份到期量或达500亿元”

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机构表示7月到期量或达到500亿元仍不用担心真正违约

据本报报道，7~8月是今年房地产信托兑付的最大“洪峰”，由于宏观调控和房地产市场持续低迷，这一时期无疑是房地产信托和信托企业应该度过的一个大“坎”。 记者了解到，目前虽然有兑付困难的项目，但由于私募基金和房地产产业基金在等待低价“接盘机”等解决方案，目前的房地产信托项目还不用担心真正违约。

全年兑付的高峰期到来了

基金研究中心执行董事、总经理杨文斌(微博)日前公布了复印件。 短短几年内，国内发行了近千个房地产集合信托产品，发行规模近3000亿元，比上年增长50%左右。 包括万达、万科、绿城等单一企业在内的多家房地产经纪公司的信托产品发行量超过50亿元。

这还是公开的统计数据，算上“马甲信托”，可能会翻倍。 所谓“马甲信托”，是名义上与不动产无关，但本质上是投资于不动产的项目。 估计信托资产中有30%左右与不动产直接相关，同时贡献了信托业60%左右的利润。

房地产信托多在1.5年期至2年期之间，由于前一年的疯狂发行，~年成为房地产集中兑付的高峰期。 据申银万国微博统计，~年连本带利预计6300亿左右的不动产信托将失效。

根据国泰君安数据，7月房地产信托到期日将是今年的高峰期，达到504亿元。 根据诺亚财富的研究，去年7月和8月，房地产信托分别到期113.76亿元和108.57亿元。

房地产基金廉价的“接受盘”

中投永信理财企业董事刘同明认为，7~9月房地产信托半数将到期，但哪些项目本身条件差，开发商实力堪忧，抵押物不足，岌岌可危。 关于信托还款，首先应该看开发商的销售数据，认为这个数据目前分化严重。 总的来看，1月至5月房屋销售量同比减少9%，多个开发商没有足够的收入支付到期的信托贷款，只能寻找其他资金来源。

“现在确实出现了难以兑付的项目，但私募基金和房地产产业基金正在寻找信托接受盘。 只要价格足够便宜，想捡的人还很多，最后不会违约。 ”。 一家大型信托企业华南地区负责人向记者透露。 他分解说，目前常规房地产项目融资比例在40%左右，也就是说如果项目难以兑付，4折收购还是很划算的。 收购未完成的廉价项目，相当于廉价的扩张。

除了外部基金对接外，各信托企业也各自“大显神通”:增发原信托计划、延期还款、信托企业设立自己的资金池产品对接、在不同信托企业间推广项目权益等手段屡见不鲜。