“中国美债头寸修正：一季度实际减持79亿美元”

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康子冉

根据美国财政部15日公布的数据，截至去年4月，中国持有的美国国债共计1.1455万亿美元，比今年3月底的1.1440万亿美元增加了15亿美元。

数据显示，美国财政部修改了中国持有美债的头寸，中国一季度实际减持了79亿美元的美国国债。

美国国债库存大幅减少

经修正后，今年以来，中国仅1月增持143亿美元美债，2月减持110亿美元美债，3月减持112亿美元。 此前美国财政部的数据显示，中国上个3月连续增持美国国债76亿、127亿、147亿美元。

美国财政部公布的各国和地区持有美国国债数据可能存在较大误差，如果一个国家通过第三国市场间接购买或销售，该国持有的美国国债可能会被大幅低估或高估，美国财政部经常会大幅修改此前公布的数据

去年7月，中国对美债务投资达到13149亿美元的高点。 此后，中国连续5个月减持美国国债，共减持1630亿美元。 进入今年以来也呈减少趋势，对美债务投资的绝对量呈减少趋势。

据推算，今年4月中国持有美国国债额比去年7月下降1694亿元，降幅达到12.88%

这表明长期以来中外外汇管理部门多次重申的外汇储备多元化战术是有效的。 中国单一投资美债的状况有望改变。

商务部国际经济贸易合作研究院研究员梅新育说:“今年上半年，我国经历了一定规模的资本外流，贸易顺差减少，外商直接投资下降，中国对外投资增加。 出现这种情况也很正常，因为这几年中国希望实现，是没有完全实现的目标。 ”。

美国债券收益率低

在减息美债的主要基调下，低收益率仍然表明美债受到避险投资者的支持。

根据美国财政部的最新数据，在最近完成的国债拍卖中，美国财政部以1.622%的收益率成功卖出了210亿美元的10年期国债。

这也创造了美国国债收益率的历史新低，但海外非直接投标者的参与依然活跃，表明市场依然支持美国国债。

另一方面，低收益率引起了投资美债能否战胜经济基本面的怀疑。

据美国劳工部称，5月，因美国季节性因素未调整的cpi同比上涨1.7%，低于此前市场预期，是近两年来首次下降，创下2008年12月以来最大跌幅。 4月的指数为2.3%。 5月，美国核心物价指数比去年同期上涨2.3%，与4月持平。

扣除cpi的影响，投资美债的收益率为-0.078%，与正常投资追求收益不太一样。

对此，梅新育指出，受欧洲债务危机加剧的影响，投资者对资本安全的追求超过了对收益的追求，美债再次成为避险的选择。

客户持有美债，纯多头创新高

另一方面，在避险的诉求的推动下，美国债券的纯多头是新高。

纽约联储公布数据显示，截至6月6日，一级交易商持有美国国债的纯多头达到创纪录的1280亿美元，比上一周的910亿美元增长41%。

今年4月这些贸易伙伴持有的美国国债净空为480亿美元。 6月的数据也反映了客户自去年5月以来首次不具有抵销性质的美国债务空的头寸。

近年来，公司债务持仓持续下降。 巴克莱此前曾报告称，金融危机以来，市场商人所持公司债务总量占市场整体的比例从2007年的4%缩小到0.6%。

据上周二全球最大债券基金pimco公布旗舰基金trf的5月持仓显示，5月trf持有美国国债的比例上升至35%，比4月上升4个百分点，逆转了连续几个月的下跌趋势。