“11月CPI有望重回“2时代” 降息降准概率低”

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进入11月以后，天气变冷，蔬菜供应减少，猪肉价格下降回升，这都将推动cpi在年底反弹。 中国外资金融机构多位经济学家近日向记者表示，10月基本确认今年物价最低，11月cpi将回归“2时代”，明年涨幅将在3%至3.5%之间。 在货币政策方面，央行仍将通过操纵公开市场、放松非主流贷款业务等灵活方式进行调控，预计降息准确率较低。

本轮物价运行拐点形成

“目前，10月1.7%的cpi比去年同期是今年物价的最低点，也是本轮物价运行的拐点，11月以后物价回升至2%以上，预计今年cpi比去年同期平均涨幅2.7%左右，将明显低于去年物价水平。” 交通银行金融研究中心高级宏观分解师唐建伟说。

根据交金研中心的报告，11月的cpi预计比去年同期上升2.3%左右。 明年，物价将进入新的上涨周期，预计cpi将比去年同期上涨3.5%左右。

“季节性诉求和食品价格周期的推移应该使食品价格在年末上升。 11月的cpi增长率预计将比去年同期回升至2.1%。 ”UBS证券经济学家汪涛说，预计明年的cpi将从今年的2.7%反弹到3.5%，受食品通胀回升的影响最大。

苏格兰皇家银行经济学家高路易强调，受全球经济前景低迷、制造业产能偶像等影响，明年cpi不会大幅回升，从3%至3.5%。

通过公开市场操作的货币管制日益灵活

在未来几个月cpi缓慢温和上涨的预期下，市场预测货币政策仍将保持灵活低调的优势。

“一段时间以来，央行采取了较为低调的措施，如通过公开市场的操作注入流动性，缓解活跃的非主流贷款业务等。 ”。 高路易表示，未来央行仍将采取低调的方式控制市场，操作方式也将更加灵活。

摩根大通中国经济学家朱海滨表示，cpi逐渐回升，但仍在4%以下，展望货币政策，降息周期结束，央行可能重视流动性管理，包括逆回购、2~3次降息、推进非银行融资渠道等。