“五粮液或将启动连续三年回购计划”

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北京商报(记者金晓岩)多次提高发货价，冲击五粮液《禁酒令》业绩，昨日公布的年报显示，去年营业收入为272亿元，同比增长33.66%。 净利润99.3亿元，同比增长61.35%，保持了一贯的高增长。 但是，在股价持续下跌和高端白酒低迷的背景下，为了稳定投资者的信心，业内人士表示，五粮液从今年开始连续3年每年回购50亿元以上的股票。

年报显示，高端白酒贡献了近70%的利润，在高端白酒屡屡受挫的情况下，行业内五粮液之所以仍能保持高业绩增长，是因为从年至今，众多系列产品的出厂价格不断上涨。 五粮液在年9月上调高级酒出厂价30%后，年7月上调高级酒团购价和系列酒出厂价10%-15%，今年1月和2月五粮液分别上调高级产品1618出厂价30%，高级产品52 对此，中投顾问金融领域研究员霍肖桦也表示赞同，《禁酒令》始于去年年底，其抑制作用在年一季度首次显现，因此去年五粮液的业绩没有受到较大冲击。

尽管如此，北京商报记者表示，在股价持续下跌和高端白酒低迷的背景下，为了稳定投资者的信心，五粮液从今年开始每年将连续回购50亿元以上的股票。 但是，通过年报可以看到，目前五粮液的现金流仅为87.5亿元，这笔回购一年的资金占企业资金的一半以上。

白酒营销专家铁犁表示，白酒领域面临短期调整势在必行，至少需要两年的调整时间。 五粮液这个回购计划，更大程度上巩固了顾客和投资者的信心，认为即使在股价低的情况下，五粮液也有股票未来的上涨空之间，现在的回购股票是资本化运营的需要。

但是，五粮液回购计划的目标能否实现还有很多变数。 “五粮液的资金来源很多。 包括自有资金、现有资产和股票可以向银行申请抵押贷款等。 所以，50亿元的回购资金对五粮液来说并不难。 ”。 据铁犁介绍，如果五粮液目标提前，或者实施后五粮液效果不明显，这个计划就会提前死亡。 另外，霍肖桦也建议五粮液要警惕弄巧成拙。 因为凡事都有两面，五粮液回购股票，或者被一些投资者理解为短期内无法实现良好的快速发展，从而引起股价的不稳定。

(北京商报)