“WSJ：中国评级遭调降凸显债务问题隐忧”

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[领先]这至少是1997年以来，中国债务评级首次下调，凸显出中国对银领域大量融资的日益严重的担忧

北京时间4月11日凌晨，《华尔街日报》( wsj )周三副本显示，评级机构惠誉在国际上早些时候协调解决了中国政府债务重要信用评级。 这也是迄今为止，世界第二大经济信用上升情况最为确凿的警告。

这种评级下调只对采用人民币这一只在国内交易中采用的货币定价债务有效，不涉及在国际金融市场 发行的外汇定价债务，因此认为这不会对全球金融市场造成较大的冲击。

尽管如此，这是多年来主要评级机构被认为受到中国巨大外汇储备良好缓冲的政府债务直接降级解决，凸显出对中国银行领域大量放贷越来越严重的担忧，以及对非银行放贷者，即监管较少的影子银行领域可能对中国经济复苏造成严重冲击的担忧

中国的债务负担大部分来自2008年全球金融危机后的贷款激增期，当时开展的大规模基础设施建设帮助了中国经济增长的反弹，但大量贷款严重拉动的地方政府和中银领域。 惠誉国际的拆迁师以前也曾警告过中国债务负担迅速增加。

惠誉国际将在中国的长期本币债务评级从a+降至aa-，保持稳定的展望评价。 惠誉国际在评级调整的决定中指出:“中国的金融稳定性风险在增加。” 这是至少自1997年以来，中国债务评级首次下调。 惠誉国际也重申中国外汇债务评级在a+上不变，称该类债务到年底已得到3.387万亿美元外汇储备的良好支持。

惠誉国际在报告中指出，截至年底，银行对私营部门的信贷规模已经达到国内生产总值的135.7%，是所有新兴市场经济体中最高的。

瑞士银行集团的经济学家汪涛指出，债务负担的增加已经引起了一些经济学家的担忧，他们指出，只要其他国家的信用增长转变为经济扩张，“只要信用以这样的速度增长，人们总是担心资源的不当配置和坏账的出现。”

因为中国所有的大银行都是国有的，这是享有国家担保的。 如果他们因为坏账问题受到压力，最终的价格还是需要政府来承担的。

考虑到影子银行的快速发展，中国债务负担的增长速度将更高。 这包括以信托企业为首的非银行机构放贷，这些机构一般是监管较少的投资企业和其他形式的银行信贷，但不会出现在正式的资产负债表上。

据惠誉国际估算，包括各种形式影子银行放贷在内的总信贷规模已经是中国国内生产总值的198%，“从金融稳定性的角度看，银行贷款以外形式的信贷激增也是越来越大的风险来源”。 (孔军)