“双汇国外“买猪”股价大涨 创瘦肉精风波后新高”

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事情

双汇巨资买“美国猪”

5月29日晚，双汇国际发布消息称，企业与美国史密斯菲尔德签署收购协议，双汇国际将收购后者发行的全部股份，价值约71亿美元。 双汇国际将向史密斯菲尔德支付47亿美元现金，承担后者约24亿美元的债务。 此次收购价格为每股34美元，比史密斯菲尔德公告前最后一个交易日的收盘价溢价约31%。

双汇国际承诺，收购完成后史密斯菲尔德运营不变，管理层不变，企业品牌不变，总部不变，不裁员，不关闭工厂，继续与美国制造商、供应商、农场合作。

双汇国际是中国最大的肉类加工公司双汇迅速发展的控股股东也是双汇集团的控股企业 史密斯菲尔德是全球最大的猪肉生产商和猪肉供应商，是美国最大的猪肉产品供应商之一，在年度财富500强排行榜中排名第218位。 据悉，史密斯菲尔德在约4年前提出与双汇达成交易的想法，之后双方一直在协商，但定价始终不顺利。

股价

β受体刺激药物波动后新

昨天，双汇国际控股a股上市企业双汇快速发展42.51元开盘后，上调至涨停，创下年β受体刺激药物风波后的新高。 随后小幅下跌，高位震荡，收盘价42.86元，上涨8.73%。

年3月β受体刺激药物事件曝光后，双汇快速发展股价连续第三天下跌，从42.38元一度下跌至36.6元。

关于“β受体刺激药”问题，双汇方面昨日表示，“β受体刺激药”作为养猪领域的饲料添加剂，每个国家都有不同的标准，史密斯菲尔德一直按照美国的标准执行，今后也将如此。 在中国，双汇将严格遵守中国在这方面的标准。

引人注目

收购被批准或存在阻力

据了解，此次交易的完成必须得到史密斯菲尔德企业股东的批准和美国海外国别投资委员会的批准。

中国研究负责人李瓒栋认为交易审批不是特别顺利，“交易双方的产品关系到国计民生，收购这么大的资金量，无论是政府还是领域，都面临着一定的阻力。”

但有专家认为，此次收购将有助于美国肉类制造商打开中国市场，降低美国对华贸易逆差。 这可能得到美国农场主和政治家的支持，因为猪肉不是美国肉食消费市场的压倒性特征品种。 因为这不会成为反垄断调查。 另外，双汇国际是bvi企业(指在离岸法区内设立的有限责任企业或股份有限公司)，其主要股东为国际金融机构，与此前被美国海外国投资委员会否决的中国企业收购美国企业项目本质上不同。 因为这位美国方面的批准并不严格。 但海外客户对中国食品安全问题的担忧，将成为并购的障碍。

影响

给双汇集团重塑企业形象

“合作后，我们在资产、产品、经营范围方面谁也拿不到。 ”双汇理事长万隆这样说道。

“这笔交易将对双汇增强在国际市场的竞争力，赢得国内顾客的信任起到重要作用。 ”。 卓创情报分析师姬光欣表示，此次收购有助于双汇加快海外业务扩张，为双汇带来先进的管理和生产经验。 并且，双汇可以利用史密斯菲尔德良好的声誉，重塑β受体刺激药风波缠身的企业形象，提高其在国内外的知名度，为双汇成为全球知名企业品牌铺平道路。 史密斯菲尔德成为双汇的全资子公司后，也方便了双汇的海外投资。

但是，并购这么大的海外资产对双汇来说也有很大的管理压力，如何应对并购后的整合，迎接海外运营的挑战，是双汇面临的首要课题。

对国内领域的短期影响有限

“短期内不会对国内相关领域产生较大影响”中国研究负责人李瓒栋认为，国内肉制品领域潜力巨大，但比较分散，即使是双汇这样的大企业，在市场份额上也不容易控制。

国内某大型生猪公司相关负责人也表示，双汇此次收购对国内肉制品市场竞争影响不大，但在食品安全问题频发的背景下，双汇将把国外高质量的产品和技术引入国内，以提高国内客户的信心，对国内相关领域的快速发展起到推动作用。

另外，业内人士表示，随着食品安全的重要性日益加强，国内肉类市场将发生根本性的竞争变革，进入更加专业化的竞争阶段，推进产业现代化。

分解

基金会股东在背后推进

关于71亿美元的巨额收购资金来源，双汇国际表示，交易融资将由双汇、史密斯菲尔德现有债务延期支付、摩根士丹利高级基金企业、银行基金会提供。

一位业内人士表示，事实上，双汇背后的投资者在此次收购中起着巨大的推动作用。 双汇国际最大股东是鼎晖，淡马锡、高盛、新天域也是双汇国际重要股东、高盛，也是史密斯菲尔德的主要股东。

作为双汇国际股东的所有国际金融机构都有足够的动力为并购提供资金 因为这种收购贷款的风险远远低于借钱给与自己完全无关的公司。 因此，史密斯菲尔德的收购不仅仅是中国企业的海外收购，在一定程度上可以看作是这些国际金融机构的“利益重组”。 (京华时报)