“IMF下调美经济增长预期 建议QE至少持续到今年底”

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国际货币基金组织( im f )近日发布美国经济年度判断报告，下调美国年度和年度经济增长预期，表示美国政府应放弃削减政府支出的措施，并建议联邦储备制度的大规模量化宽松( q e )政策至少应持续到年底。

当地时间14日，国际货币基金组织表示，虽然美国经济基础设施逐渐改善，但受财政紧缩等因素影响，预计今年经济增速将从去年的2.2%降至1.9%，年经济增速将从0.3个百分点降至2.7%。 国际货币基金组织还预测，全年失业率将从去年的8.1%降至7.5%，全年通货膨胀率将维持在1.8%的水平。

报告对美国紧缩财政政策进行了批判，认为美国的预算削减措施过于激进，同时设计有缺陷，不仅短期内会严重打击经济增长，教育、科技、基础设施等行业支出的无差别削减还会影响经济中期增长的潜力。 报告指出，如果美国政府不采取削减预算赤字的措施，美国经济的增长率有望上升1.75个百分点。

im f总裁拉加德表示，美国全面减支计划将使该国赤字以每年2.5%的速度迅速减少，美国政府应停止削减预算，采取更渐进的财政整顿措施，如增加医疗保险和养老金支出以及实施新的税收政策等。

此外，根据im f的报告，鉴于目前失业率依然居高不下，通胀形势也需要进一步注意，联邦储备制度至少应在年剩余时间内继续实施每月850亿美元的购房债务计划，预计年内将逐渐减少项目规模

国际货币基金组织指出，美国经济复苏质量似乎有所提高，具体表现为国内房价和建筑业活动回升，家庭资产状况和劳动力市场状况有所改善，整体金融形势有所缓和。 但认为美国经济前景风险略有下降，财政紧缩、外部环境疲软、结构性失业问题增加是首要隐患。

最近，关于联邦储备制度何时退出量化宽松政策的争论越来越激烈。 联邦储备制度主席伯南克在上个月的国会听证会上指出，如果经济好转，劳动力市场前景持续改善，联邦储备制度可能会“在未来几届决策会议上”考虑减少购买资产的力度。 这个发言引起了世界市场的大规模动乱。

美国最近公布的一系列良好的经济数据增加了联邦储备系统退出q e的前景。 美国5月房屋建筑商信心指数在连续3个月环比下跌后回升，5月份零售销售额和6月8日本周失业金申请人数均超过预期，许多投资者相信量化宽松的结束即将到来。

但是，也有人认为，由于美国目前经济增长不强，制造业缺乏增长动力，通胀率仅为联邦储备系统目标的一半，再加上联邦储备系统内部也存在分歧。 这是因为短期内不会退出量化宽松政策。

另外，我们推测联邦储备系统的货币政策动向对国际资金市场也有很大的影响。 量化宽松政策有可能提前收紧的担忧导致资金从新兴市场流失，使当地股市大幅下挫。 市场人士认为这种情况今后还会持续一段时间，从而加剧市场波动。

国际货币基金组织在报告书中警告说，联邦储备系统在退出量化宽松政策问题上，有必要向市场释放确定信号，以免金融市场 发生较大动荡。 该组织在报告中表示，随着退出刺激政策的时间点逐渐临近，比较退出战略进行比较有效的信息表达，并在时间点慎重选择，对减少市场震荡风险、确保长期利率稳定具有重要作用。

联邦储备系统货币政策会议将于18日至19日举行。 其中最引人注目的是19日联邦储备系统主席伯南克召开的新闻发布会，届时将包括联邦储备系统未来可能的货币政策走向。