“山东黄金复牌后连续跌停 重组能否成行遭质疑”

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部分注入资产溢价超过40倍

根据资产收购案，山东黄金计划向山东黄金集团、山东黄金有色矿业、山东盛大矿业、烟台金茂矿业及自然人王志强5方增发2.96亿股，收购上述5方持有的6家黄金企业的股权及6笔黄金矿业权，交易总额99.84亿元。 并且，企业制定8896.80万股增长，定价33.72元，募集资金，补充快速发展的资产主营业务和流动资金。

山东黄金为此次资产收购计划停职近3个月。 截至复牌日，国际金价从4月初的1600美元/盎司左右降至1230美元/盎司左右，暴跌20%以上。 在黄金价格暴跌的背景下，山东黄金反而对拟收购的黄金资产给予了更高的评价。 公告显示，此次交易所涉及的资产账面价值总额为22.47亿元，预估值总额达108.14亿元，资产增值率为381.16%。 其中，山东黄金集团直接持有的寺庄探矿权、新城探矿权资产附加值率奇高，分别溢价41.7倍、25.71倍。 隶属于该集团，收购资产总额占最大的东风探矿权、采矿权，估计附加值率也为463.32%。

市场用脚投票

不仅估值高，新快报《赚钱》于本周一指出，上述资产注入计划的业绩也明显不佳。 公告显示，今年一季度，并购案中6家黄金企业共有4家亏损，其中天承企业亏损519.71万元，资产负债率52.88%，高于上市公司同期46.93%的负债水平。

虽然在收购案中受到质疑，但因此，方案最终是否会受到质疑。 二级市场的投资者已经用脚投票了。 本周一，东吴证券总部和国泰君安证券总部分别出货1381万元和962万元。 国信证券义乌粘州北路证券营业部当天也销售了917万元。 一个座位当天销售216万元，出现四个座位上榜，但购买前五个座位总共只购买了1069万元。

昨天，山东黄金股价再次下跌。 根据资金流向数据，主力资金净流出该股3190万元。 根据成交报告书，东吴证券总部持续降价出货，成交额为1381万元。 中信证券总部和一个机构席位也分别销售了3502万元和1036万元。 而且，4家机构总共购买了4580万元。 昨天购买排行榜前五位的总成交额为4695万元，远远低于销售排行榜总成交额的8225万元。