“银领域大洗牌”

本篇文章3003字，读完约8分钟

[领先]央行在实际行动中向商业银行宣布，自己不再是“央妈”，没有继续撒娇的银行。 央行的一系列政策集团摩拳擦掌，开始了中银领域的大洗牌，所有银行面临生存还是死亡两种选择。

说了“缺钱”之后，如果商业银行对央行还抱有幻想，那么现在央行推进利率市场化的态度，可以说是完全放弃了银行。 从7月20日开始，我国贷款利率正式市场化，最终存款利率市场化成为利率整体市场化的终点，其中要经历培育我国金融机构在存款利率上定价权的过程。

招商首席分解师罗毅指出，随着银行杠杆下降和未来不良贷款上升，银行净资产收益率水平将下降。 这个逻辑并不厚重，但另一方面，严格的监管和经济改革为银行领域长期稳健的增长提供了更好的制度环境，在增长空之间依然存在。

谁在竞争中出类拔萃，需要在市场上做出决定。 历史经验似乎也表明，即使分解数据，这个优胜劣汰的过程也不会平稳。

穆迪拥有的数库财务咨询企业报告称，中国中银领域在未来两年内需要筹集500亿至1000亿美元的新资金，以满足目前资本充足率的监管。 一位证券公司拆资师向腾讯财经表示，银行领域是否存在这么大的资金缺口，尚需测算和注意，但基本上未来银行发生股权融资的概率很大。

如果明显缺乏系统性资金，银行间的相互杠杆作用就不现实。 如果用股票融资，对市场冲击最小的肯定是股东的供资和新股东的导入。

在各种政策信号鼓励金融领域向民间资本开放的背景下，民间资本进入银行领域的日子可能不远了。

银行的担心

虽然大量分解报道一再强调，此次贷款利率市场化影响有限，真正有意义的是存款利率市场化，但一些银行内部的反应依然强烈。

一位国有大型风险控制官员告诉腾讯财经，今后，银行领域的贷款将不再像以前那样快速增长，除了经济增长率下降导致诉求下降的原因外，还谈到了利率市场化的影响。

他表示，随着贷款利率全面放开，利差将略有下降。 在利差缩小，预计将继续大幅缩小的情况下，银行将选择转型，而不是通过扩大贷款规模来创造丰厚的利差收入。

银行的转型，一方面通过较大的中间业务，但他认为这比较困难，更“可靠”的转型方向是快速发展中小企业贷款。 因为中小企业贷款的利率一般高于基准利率，帮助银行获得更大的利差收入。

但是，大银行在以往政策的保护下，已经习惯于与大公司合作，赚取“容易的钱”，能否迅速开办小型小额贷款业务还是个未知数。 从事四种职业的人的表现印证了这种担忧。 他在腾讯财经表示，虽然存款利率市场化不开放，但银行内部出现了紧张空气体，在当前进程中，存款利率市场化是必然的结果，未来现有客户将受到中小银行的冲击，银行实际上准备与中小银行竞争，

中小银行领域有自己的问题，比大银行稍差的储蓄能力，可能会使中小银行面临更大的困境。 另一位银行家向腾讯财经表示，过去10年中银领域发展迅速空前繁荣，流动性问题今后可能还会存在一段时间，未来10年中银领域可能会经历巨大的洗牌。 目前，我国银行的盈利模式基本存在储蓄贷款差，中小银行在储蓄渠道方面与国有四大行相比缺乏竞争力，因此，即使在过去十年中能够赶上机遇迅速发展，在未来竞争激烈的情况下，也有可能面临资金不足的局面。 如果资金链断了，会很危险。

资金不足明显化

虽然贷款利率市场化刚刚公布，但已有机构开始关注银行的资金链问题。 据《华尔街日报》报道，假设国际评级机构穆迪部分控股公司数库财务咨询有限公司出具报告，银行净利率收入下降10%，资产增长15%，中国银行领域在未来两年内将从500亿美元到110亿美元不等。

一家证券公司的拆迁师就腾讯的财经表示，无法评估上述银行的缺口数据。 因为这种推算每年都需要判断风险资产并得出结论，但根据目前一些银行的经营状况，我们认为未来两年银行发生股权融资的概率很高。

上述国有银行人士指出，国有四大银行监管严格，在融资、理财产品发行等方面相对谨慎，但股份制银行将吸收的资金用于购买空销售空的活动，也可能容易发生资金问题

潘伟志，在评级机构工作的拆迁师向腾讯财经表示，从2009年1月1日开始实施的巴塞尔协议3将提升银行融资的诉求。 根据巴塞尔协议3，大银行的资本充足率达到11.5%，中小银行达到10.5%，对风险资产的权重和分类做出了更严格的规定。 此前的监管规定了商业银行的最低资本要求，即资本充足率不低于8%，核心资本充足率不低于4%。 这项规定的实施必然会影响银行再融资的诉求。 此外，实体经济下行也会导致银行坏账率的上升，同时报告书与实际坏账率有一定差异。

事实上，在银行领域现在出现了一点令人担忧的现象。

中国金融四十人论坛战术合作者、美国彼得森国际经济研究所助理研究员尼古拉斯·博尔斯特最近就华夏银行理财产品风波的最终处理方法发表了文章。 “最近在华夏银行上海分行上市的理财产品出现了违约。 投资失败后，政府向华夏银行和中发企业施压，要求其妥善解决这一问题。 企业想放弃责任，但最终归还了投资者的本金，但没有支付利息。”

来自独立咨询机构盛博研究企业的报告显示，未来五年民生银行资金不足或将达到110亿美元。 但是民生银行面对媒体的采访，否定了再融资计划的前景。

但是对民生银行表示担忧的不仅仅是盛博这个机构。 上述银行风控人士对腾讯财经指出，民生银行作为对利润要求较多的股份制银行，业内确实有较为激进的经营方法，体现在理财产品和银行之间的拆解业务上。 摩根大通公布的研究报告显示，年下半年，民生银行日均存款率为76.7%，高于银监会规定的75%。 算上同业借贷，存款比率达到109%，远远高于其他银行。

迎接民间资本或契机

根据美国的历史经验，在利率市场化过程中，银行领域出现的资金短缺问题不容忽视。 招商证券首席分析师罗毅在研究报告中指出，利率市场化难以持续目前银行领域的高利率差，对存款的激烈竞争将增加银行破产的风险。 从发达国家利率市场化的历史来看，放松利率管制确实对银行领域造成了很大的冲击，整个银行领域的利润波动和大量中小银行倒闭也是事实。 例如20世纪80年代美国许多中小银行倒闭，银行领域整体利润增长率波动也很大。

传统银行再融资倾向于采用次级债工具，但一旦资金短缺系统爆发，没空的银行可能不太容易选择购买他人债券。 因为这家证券公司的拆迁师对腾讯财经说，未来银行的融资方式很可能是股权融资。 股东提供资金或引进新股东是不冲击市场的选择。

最近一些官员释放的信号，很有意思。 7月21日，中投企业副总经理谢平在公开场合表示，未来国有控股商业银行只保存4家，国有控股降至30%，交通银行放弃国家控股，国有股权筹集养老基金。 对大银行实行贷款比、结算、市场份额管理，严格分工经营，限制分支机构网点人员，将部分市场出让给中小银行。

谢平担任汇丰企业的首任社长，熟知金融机构改革的道路。 根据他的设想，国有控股公司可能会减持而不是加息。 可能给民间资本带来了契机。

7月20日，上海市黄浦区对外发布《黄浦区外滩金融创新试验区建设十大措施》，民间金融将成为试验区的两大核心之一。 从顶层设计开始，为了让民间资本进入银行领域，空之间得到了实际确保。

民间资本的进入，有可能使银行领域的洗牌进入新的阶段。 罗毅认为，随着中国利率市场化和金融机构公平竞争时代的到来，具有经营特点的金融机构也可以通过先进的战术和差异化服务取得卓越，获得市场差异化再评价。 (腾讯财经闪铠刘中盛李慧敏出生于北京)