“外资机构谈利率改革：央行态度仍旧谨慎”

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央行上周宣布取消贷款利率下限，但许多外资金融机构对此表示，这一措施比实际意义更具象征意义，反映出央行对利率市场化的态度依然谨慎。

高盛高华研究报告称，基本取消贷款利率区间下限应该有助于降低公司融资价格，但迄今为止贷款利率很少下跌30%，因为这一政策目前基本不会产生影响。 对此，调整存款利率上限是一项可能产生更大影响的措施，但政府没有采取行动的事实反映了慎重的角度。

“此前在政策界讨论的光盘存款利率自由化此次未包括在公告中，表明政府打算以循序渐进的方式放开利率。 ”。 野村证券中国首席经济学家张智威指出。

高盛高华认为，未来的潜在措施有:第一，放松汇率管制，特别是扩大人民币美元波动区间，允许短期波动性增大。 第二，调整存款利率上限，建立存款保险制度。 具体时间还不确定，但领导层发出了希望加快进程的信号。

法兴银行认为，在完全放开现行利率管制之前，央行有必要培育新的政策利率。 除了实施存款保险计划外，近期可能推行的下一轮利率市场化措施包括将存款利率上限提高到基准利率的120%、长时间放开存款利率、放开大额存款利率等。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌预测，央行将在未来6~12个月内进一步推进利率市场化改革，逐步提高存款利率上限，预计将首先从长时间大额存款开始，短期个人存款利率调控最后放开。

穆迪和标普等评级企业还暗示，利率市场化举措将损害银行的盈利能力。

“在过去的一年左右里，中国加快了利率市场化改革。 这可能与银行表外资产和非银行融资的快速膨胀有关”标普最近发表的《影子银行的快速膨胀有可能加速中国货币改革》报告称，“但中国利率市场化的措施可能削弱小型银行的盈利能力，短期内可能不利于经济增长，但长期

基准显示，以市场化利率为第一货币政策工具的潜在举措也可能产生副作用。 这个框架有可能损害银行的盈利能力，特别是小银行的盈利能力。 随之而来的不确定性对短期经济增长将产生更大的阻力，也有可能加剧短期国际资本流动的波动性。

穆迪认为，取消贷款利率下限将赋予借款人较强的议价能力，降低银行的盈利能力，因此将获得更廉价的资金。

但是由于住房贷款利率不变，预计只有少数靠谱的大型国有公司将受益于贷款利率下限的取消，大部分银行将大幅保存自己的定价权。 指出穆迪。