“7月信贷预测均值6500亿 降准预期取决外汇占款变化”

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“7月有一点季节性的原因，但信用规模确实没有明显上升”一家股份制银行分行的负责人对《第一财经日报》的记者说。

经历了6月资金利率“过山车”式的趋势，市场认为限制了6月信用的投入规模。 7个机构的预测数据显示，7月新增人民币信贷规模平均预测值为6500亿元，其中最高预测为7000亿~8000亿元，最低预测为5000亿元。 另外，几个机构的年信用投入预计在8.5兆~9兆元之间。

招商证券研究部高级分析师谢亚轩分析称，季末信贷投放经常减少，但6月银行资金利率上升，有可能抑制部分贷款，7月将收回。 因为今年7月的信用规模将达到7000亿元左右。

虽然由于6月外汇占款规模的下降，市场有望在第三季度下跌，但接受采访的分析者认为，第三季度是否下跌，要看7月外汇占款的状况。

7月份的信贷预计为6500亿美元

“银行信用投入总体上有下半年投入规模比上半年小的惯例。 从银行的实际运营来看，虽然比去年同期有所增加，但环比感觉有所下降。 ”。 一位银行信贷部的人告诉本报记者。

据央行数据统计，今年上半年新增人民币信用投入规模已达到5.08万亿元，其中一季度投入2.75万亿元，二季度投入2.32万亿元。

根据农业银行战术计划部发布的半年宏观经济金融形势分析报告，预计下半年信贷规模约为4万亿元。 今年全年新增融资规模在9万亿元左右，根据“3:3:2:2”的投入节奏，下半年融资规模为3.5万亿元，上半年部分融资规模有可能转为下半年。 因为这个下半年的融资规模在4万亿元左右。

农业银行战术计划部研究员付兵涛对本报记者表示，根据全年9万亿元的信用投入推算，7月份的信用投入规模应该在7000亿~8000亿元之间。

相对于2009年7月新增人民币贷款的5401亿元，市场预计今年7月信贷投放将比较高。 此前的数据显示，7月第一周，四大银行贷款投入近1700亿元，但随后贷款投入放缓，7月第三个周四，大银行贷款增加约2200亿元，较6月下跌。

上述股份制银行分支机构负责人认为其中存在季节性因素。 例如工业生产的增加、夏季用电的增加等，6月份有部分信用储备，7月初期的信用投入将会上升。 “总体来说，比较平静。 ’他说。

长江证券拆解分析显示，6月信贷增速为2008年6月以来最低，央行调控银行杠杆的意图十分明显。 上半年贷款投入情况基本调整为年限额，除非经济大幅下滑，下半年月平均新增贷款额5900亿美元是可以预期的。 该机构预计，银行7月新增贷款6000亿元，全年贷款8.5万亿~8.6万亿元。

“下半年，银行信贷还是侧重于结构、库存的调整。 ”。 上述银行信贷部人士向本报记者表示，受利率市场化、国务院支持实体经济要求等宏观层面的影响，加强信贷结构调整是下半年或更长时期内，银行的首要方向。

第三季度降级预期

6月20日以来，央行连续5周无公开市场操作，6月外汇占用数据负增长，市场下跌预期再次被提出。

“月末银行通常满足存款比率等相关指标的制约，银行间资金紧张是正常现象。 ”。 一位银行资金交易者对本报记者表示，进入7月后，银行间资金市场仍未大幅放宽。 7月29日，银行间拆借市场7天来shibor利率仍在5%以上，上涨70.6个基点。

根据农业银行上述分解报告，从横向、纵向看，我国存款准备金率仍处于较高水平，大型金融机构为20%，中小金融机构为18%，预计将在较大下调空之间。 下半年外汇占有率还很少的情况下，很可能将存款准备金率下调1~2次。

付涛表示，在7月外汇占款仍在下降的情况下，央行有可能通过下调准来释放部分流动性。 央行公布的数据显示，6月金融机构外汇占有额为-412.05亿元，为去年11月以来首次负增长。 从5月开始，外汇占款明显下降。

“我认为第三季度的货币政策不会有太大的变动，但首先是以操纵公开市场为中心。 下调需要以外汇占款趋势作为评估依据，至少要参考7月的外汇占款数据。 ”。 关于第三季度的降级预期，谢亚轩认为采取降级货币政策需要看外汇占款的趋势，而不是根据单一月份的数据进行评估。