“光大证券的谎言”

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[领先]出现了大额支付的原因、巨额入场资金的来源、股指期货套期保值的动机等核心事实，依然没有诚意公开。

8月16日11时5分左右，由于光大证券战略投资部自营业务采用独立对冲系统时出现问题，上证综指突然上涨5.96%，中石油、中石化、工商银行、中国银行等权重股突然全部涨停。 当天，光大证券停牌，证监会与上海证券监督局、上海证券交易所、中登企业、中金所等多个部门展开联合调查。 这注定了被写进中国证券史上的事情会浮现在公众的眼中。

8月16日光大证券在a股市场制造前所未有的异常表现后，由于公开新闻有限、滞后，大部分详细说明存在多个推测版本，从8月16日上午的事件到8月18日18点这两天，除了短公告外，光大证券对任何细节都很明确， 即使投资者和媒体聚集在光大证券总部门口，光大证券也不露面，向股东和公众证明了真相。

截止到8月18日18点，在证监会公布初步调查结果后，光大证券高管终于希望接受媒体的咨询。 遗憾的是，只有光大证券高级管理层《钦定》的少数媒体获得了提问资格，大部分媒体都被挡在了新闻发布会的门外。

光大证券这个精心准备的新闻发布会，可能没有达到他们预期的结果。 出现了大额支付的原因、巨额入场资金的来源、股指期货套期保值的动机等核心事实，仍然存在疑问。

董秘梅键在证监会调查前后，信批完全相反，难以相信光大证券说出事实的诚意。

“不明真相”的董秘

在这次乌龙事件全书的详细记述中，最先出现的一定是“是谁引起了股市的异常暴涨”。 8月16日，一家媒体最初质疑光大证券，但在质疑报道出现后不久，光大证券董秘梅琪通过另一家媒体，否认了光大证券的参与。 事实表明，梅琪的这种表达与事实不一致。

8月18日，梅琪在新闻发布会上解释说，当时不了解情况，只是个人评价。

根据证监会的相关规定，“不知道”作为董秘似乎逃脱不了相信真实责任的理由。 《上市公司新闻披露管理办法》(以下称《办法》)第45条规定，董事会秘书负责组织和协调企业新闻披露事务，收集上市公司应披露的新闻并向董事会报告，继续关注媒体对企业的报道，积极寻求报道真相。 根据《办法》第五十八条的规定，上市公司董事长、经理、董事会秘书应当对企业临时报告的真实性、准确性、完备性、及时性、公正性承担首要责任。

很明显，8月16日，光大证券董秘梅琪没有积极寻求报道真相，涉嫌违规。 关于违规的后果，根据《办法》第六十一条的规定，新闻披露义务人披露的新闻有虚假记载、误导性陈述或者严重遗漏的，中国证监会依照《证券法》第一百零三条予以处罚。 责令立即改正，给予警告，并处以30万元以上60万元以下罚款。 对直接负责的主管人员和其他直接负责人给予警告，处3万元以上30万元以下罚款。

不排除责任人根据《办法》的类似情况承担刑事责任的可能性。

根据梅琪在发布会上的讲话，8月16日上午11点5分左右，乌龙事件出现后，他吃午饭时才知道。 事实上，11点10分左右，许多媒体快报已经爆炸性出现，几乎迅速充斥各大门户网站、手机信息客户端、各大互联网社会交流平台。 记者询问后，他也表示，尚未进行核实，不知道此事，难以理解。

值得注意的是，光大证券在8月16日晚14点左右明确了自身问题。 梅琪的举动无论是有意还是无意、客观，都为光证券留出了充裕的时间来释放自己的风险。 光证券也确实进行了那样的操作。 根据证监会的公告，光大证券于8月16日出售了空7130手指期货合约。

8月18日，梅琪证实，光大证券买入现货后，将放置空股指期货。 梅健强调并不是操纵市场。 他把空称为对冲基金，是“国际惯例”。

目前，证监会正在正式拟定调查，光大证券是否会被定性为操纵市场，还需要对调查结果给出答案。 但是，如果被定性为操纵市场的行为，根据国际规则，相关人员可能逃脱不了法律的制裁。

24亿美元被质疑

空股除了期货行为涉嫌操纵市场外，光证券对现货交易也存在法律争议。

根据光大证券公告，8月16日，企业战略投资部按计划开展etf套期保值交易，部门核定的交易员当日现货成交额为8000万元。

光证券表示，此次事件的原因是战略投资部采用的套期保值战略系统出现了问题，该系统包括订单生成系统和订单执行系统两部分。 审计发现，订单执行系统在市场价格委托高频交易时，无法比较有效地核查可用资金额度，但订单生成系统存在的缺陷在特定情况下会产生意想不到的订单。

根据证监会的公告新闻，8月16日，光大证券累计认购234亿元，实际成交72.7亿元。 实际支出远远大于光证券的计划。 234亿元的资金量对任何证券公司的自营来说都不是小数目。

8月18日，梅琪表示，订单执行系统有问题，谁也不想做70亿元，只想做8000万元，但是两个系统错了，资金跳出来，自动生成。 账上没有230亿元。

但是，在承认账面230亿元后，梅琪强调，不是账户透支，而是采用自有资金，没有海外资金和信用交易。

前后说法矛盾是值得怀疑的。

但是，如果光大证券采用虚拟头寸，梅键解释也有可能成立。 据《第一财经()日报》报道，光大证券有可能采用虚拟头寸。

虚拟头寸是指财务部门会计为投资部门设立的超出当前实际资金头寸的投资权限。 在合规性前提下，“虚拟头寸”的采用不会产生风险。 因为这个机制建立在证券公司现金状况的合理安排和证券交易结算机制之上。 在t日，证券公司在资金不足的情况下也可以完成证券交易，但必须在t+1日上午10点完成清算。

据知情人士透露，光证券于8月16日在4个地方进行了融资，但目前尚不清楚光证券是否完成了融资。 即使资金筹措成功，光证券也有可能支付高额的资金解体成本。 如果不能清算，光证券也将接受相应的监管措施。

讽刺的内部统制奖

除此之外，光证券系统为什么是错的，光证券通过t+1机制进行高频交易的说法，是有疑点的。

证监会表示，光证券内部控制存在明显缺陷，新闻系统管理问题较多。 上海证券监督局已经决定采取行政监督管理措施，暂停相关业务，责令企业整改，追究内部责任。 并且，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，并根据调查结果依法认真解决，及时向社会公布。

目前，事件发生已有3天，证监会作出整改决定后，光证券尚未找到负责人，令市场感到困惑。 梅琪说，没有人因为这件事被停职。

整个事件中光证券内部控制合规部门很难承担责任。 讽刺的是，光大证券以风评成绩为金字招牌。 2008年6月30日，光证券成为证券公司重启ipo后的第一家上市公司。 据某光证券高层介绍，证监会首次在风控监管排行榜上，光证券得分排名第一。 得到这个机会的原因之一是光证券重复了稳健的操作风格和严格的风险管理。

现在的光证券风控水平不敢恭维。 此前光证券的人事变动被媒体广泛报道，但这次乌龙的事，可能只是光证券内部问题的冰山一角。 (腾讯财经闪铠，肖丹出北京)