“史上最霸气的私募债违约 射阳城投去哪了”

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案四五需要齐鲁证券出血，所以取消了。

方案二支付了所有本息，先支付1e，然后每个月支付1kw，取消。

方案3是基于方案2的，所以取消。

因此，留下了对持有人最不利的方案1。 。 。

(射阳城投足智多谋，将方案一次分解成两个，看起来像两个方案)

根据方案计算，irr只有4.56%。 。 。

赶上了那年发行的江苏地债。 。

违约再现:江苏天宏纺织3亿私募债务困境

东方金城表示，在跟踪期间，大宏纺织的主营业务处于停滞状态，无法通过自身正常运营产生的现金流保障当期债券的按时还款。 这家企业已有多家银行贷款逾期，违约风险增加。

中小企业私募基金再现违约。

最近，一位投资者在21世纪的经济报道中揭露，认购的江苏大宏纺织集团股份有限公司(以下简称大宏纺织)于年发行的中小企业私募股权债务“13大宏债务”应于今年4月19日到期，但至今投资者未收到利息。 投资者表示，发生了实质性违约。

本报记者获得的发行文件和评级报告显示，本届债券发行人大宏纺是江苏盐城最从事棉花加工、纺织产品、面料制造及纺织机械制造业务的民营公司。 承兑人为齐鲁证券，债券发行规模3亿元，期限3年，次年投资者将夺回选择权。

评级机构东方金诚4月15日公布的最新跟踪评级报告中，将“13大宏观债务”的信用评级降至“ccc”，并将当初的债务项目评级为aa-。

东方金城表示，在跟踪期间，大宏纺织的主营业务处于停滞状态，无法通过自身正常运营产生的现金流保障当期债券的按时还款。 这家企业已有多家银行贷款逾期，违约风险增加。 并且“十三大宏观债务”募集资金的实际用途与募集证书上记载的资金用途不一致。

评级报告显示，射阳县城市投资快速发展需要有限责任企业(以下简称“射阳城投”)为本期债券提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。 另外，射阳城投以拥有的估价为6002.50万元的土地作为抵押担保。 但是，该期债券到期后，担保人射阳城投似乎没有提供代价。

投资者表示，本期债券相关人士将于4月24日在江苏盐城召开“债券持有人会议”，共同讨论处理方案。 本报记者就此致电齐鲁证券负责当期债券承销的相关负责人，称:“未得到企业授权，不便对外披露。”

发行人资产减半

据悉，此次债券发行人是江苏盐城第一从事纺织的公司，实际控制人是自然人郑志宏，是民营中小企业。

截至2009年9月底，企业有盐城市宏华纺织机械有限企业(以下简称“宏华纺织机”)、盐城市粤宏特种化纤有限企业(以下简称“粤宏化纤”)、盐城市宏铭达纺织有限企业(以下简称“宏铭达”)、射阳县瑞鹏亚麻纺织有限企业(以下简称“宏铭达”)

发行文件显示，截至年末，大宏纺织资产总额14.61亿元，负债总额7.44亿元，全部权益7.17亿元，年企业实现营业收入13.17亿元，利润总额1.1亿元。

但东方金诚最新评级报告显示，截至年9月底，大宏纺织总部资产总额7.61亿元，比年末减少近一半，年1~9月实现利润总额0.19亿元，比年减少近4倍。

关于为什么发行人的资产大幅缩水，投资者说:“关于发行人有无财务造假和转移资产，我们还没有核实。” 21世纪的经济报道发行时给大宏纺织打电话的是空号，还没有联系发行者。

根据东方金诚的现场调查，大宏纺织的主营业务已经处于停滞状态，在跟踪期内没有实现营业收入，无法通过自身正常运营产生的现金流保障到期债务的偿还。

而且，大宏纺织有多家银行贷款逾期。 中国东方资产管理企业江苏分企业已于年初折价收购工行、农行及江苏射阳农村商业银行等3家银行对企业的逾期债权共计2.46亿元，目前处于债务重组和资产判断过程中。

采用1.8亿元

跟踪评级报告显示，“十三大宏观债务”募集资金的实际用途与募集证书上记载的资金用途不一致。 据招行证明，募集的3亿元资金中16280万元用于偿还银行贷款，剩余用于补充企业流动资金。

但是，根据大宏纺织与射阳城去年5月3日签订的《资金录用补充协议书》，“13大宏债”募集的3亿元资金中，当期债券射阳担保人城投了1.8亿元。 对此，担保方射阳城投相关人员表示:“此事由领队处理，但情况尚不清楚。”

这也可能是射阳城投提供保证的最重要的原因。 投资者表示，担保人射阳城投不否认担保事实，但在代价上似乎不合作。 受让人经过与其的信息表达后，表示:“希望对采用的1.8亿元利息进行代偿，但剩下的1.2亿元利息，希望投资者能给予3年的宽限期。” 但是，同样投资者的陈述很难得到射阳城投的证明。

据悉，此次债券相关人士将于4月24日在江苏盐城召开“债券持有人会议”，共同讨论处理方案。 各方能否达成协议还不清楚。

投资者向21世纪新闻记者表示，当期债券投资者有证券公司资管产品、证券公司自营、私募基金等多家机构。 现在的销售业者表示想和发行者和保证者协商处理，如果协商不成，就用法律方法处理。

据悉，射阳城投迄今为止是射阳县重要的基础设施建设主体，射阳城投主要从事射阳县中心城区的土地开发整理和基础设施项目建设等业务。

根据公开资料，射阳城投前的法定代表人是田为友。 田氏此前担任射阳县知事，去年5月5日因涉嫌严重违反纪律受到调查。

评级报告显示，截至年底，射阳城投企业资产总额60.68亿元，全部权益34.20亿元，资产负债率43.63%； 年，射阳城投实现营业总收入6.10亿元，利润总额1.40亿元。 (金羊毛业者)