“引入“逆周期因子”并非逆市场而行”

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经济日报北京8月11日(记者陈果静)中国人民银行今天发布的《年第二季度中国货币政策执行报告》指出，在中间价估算模型中引入“逆周期因子”后，从运行情况看，新机制将比较有效地抑制外国汇市上的羊群效应，从而拉动中国宏观经济等基本面。

数据显示，年6月30日，人民币对美元汇率中间价比上年末上涨2.40%，市场汇率收于比上年末上涨2.51%的6.7796元。

今年以来，以中国工商银行为中心的外国汇市自律机制“汇率业务集团”总结相关经验，提出将中间价报价模式从以往的“收盘价+1篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+1篮子货币汇率变化+逆周期因子” 该提案得到外国汇市自律机构核心成员的赞同，于年5月底由外国汇市自律机构秘书处宣布正式实施。

《报告》认为，在中间价报价模型中引入“逆周期因子”，对进一步优化和完善人民币汇率市场化形成机制具有重要作用。 一是中间价有助于更好地反映宏观经济基本面二是有助于套期保值外国汇市的正周期波动，使中间价更充分地反映市场供求的合理变化。 三是完善的中间价报价机制保持了较高的规律性和透明度。

《报告》强调，引入“逆周期因子”不改变外汇供求趋势和方向，只适当过滤外国汇市羊群效应，不逆市场而行，在尊重市场的情况下促进市场行为更为合理。