“央行：1月份新增贷款和存款大幅减少”

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云南在线信息央行昨天公布了1月份的金融统计数据，总体来看呈现2减1的格局:新增贷款和存款大幅减少，m2比去年同期创下近11年的新低。 这个数据让行业产生了对后续货币政策的两个分歧:一个是数据低有假日因素，但第一个是央行调控的结果，接下来的政策需要看cpi的走势、外汇占款以及其他经济金融数据。 二是目前需要降低存款准备金率和贷款基准利率。

1月底，广义货币( m2 )余额为85.58万亿元，比上年增长12.4%，比上年末下降1.2个百分点。 狭义货币( m1 )余额为26.99万亿元，比上年增长3.1%，比上年末低4.8个百分点。 流通中货币( m0 )余额为5.98万亿元，比上年增长3.0%。 当月净投入现金为9071亿元。 历史数据显示，1月的m2比去年同期创下2001年6月以来的新低。

央行报告称，1月份人民币贷款增加7381亿元，比去年同期减少2882亿元。 从部门来看，住户贷款增加了1527亿元。 1月份人民币存款减少8000亿元，比去年同期增加7800亿元。 受春节因素影响，公司存款多转移到个人存款，公司存款减少2.37万亿元，住户存款增加1.68万亿元。 财政存款增加了3518亿元。

交通银行行长鄂永健认为，m1增速过低可能是季度末公司合同存款流失和假日因素的影响。 他强调，往年1月新增信贷量较大，今年1月贷款增长少于预期，监管层可能加强了窗口指导。 1月份的存款继去年的季节变动之后大幅减少，货币供给增长率很低。

农业银行金融市场部研究负责人李刚认为，1月份m2增长率下降与当月存款8000亿元的净下降有关，存款净下降应是资金回流理财产品的结果。 但是，考虑到去年同期因素和外汇占款有望回升，m2将在2月出现一定的反弹。 m1也在2月出现明显的反弹。 兴业银行首席经济学家鲁政委认为，新增融资偏低的主要原因可能是央行调控节奏问题，实际货币政策放松的速度并不像市场预期的那样乐观。 虽然m1和m2的增长率都有显著下降，但央行并未立即放松货币政策，除了考虑到cpi尚未下跌的合理区间外，还可能证明实体经济并未恶化到令央行担忧的程度。

央行不久前表示，将加快信贷产品和服务方法的创新，全面提高信贷政策的指导力度，促进经济快速发展方式转变和经济结构调整，多向三农和民生行业倾斜信贷资源。

另一分解者表示，1月份新增的信贷数据少于市场预期，正好说明央行不放任商业银行冲锋陷阵，均匀放贷是监管层希望看到的情况。 存款准备金率何时下降，以及频率如何，可能取决于cpi和外汇占款等数据的表现。 从去年12月存款准备金率下调的时机来看，只有在cpi明显下降的情况下才会出手。