“2月CPI料跌穿4% 负利率或告终结”

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国家统计局将于下周五公布今年2月的居民支出价格指数( cpi )和工业生产者价格指数( ppi )。 随着食品价格持续下跌，市场普遍预期2月cpi下跌至4%以下，比去年同期为3.2%-3.5%左右，24个月负利率将结束。

进入2月，食品价格持续下跌，特别是春节期间涨幅大、重量大的蔬菜和肉类开始出现。

商务部监测数据显示，2月20日至26日本周，食用农产品价格连续4周下跌，其中猪肉价格连续4周下跌1.5%，较1月底下降5.4%。 的蔬菜价格连续三周小幅上涨，18种蔬菜的批发价格比上一周上涨1.2%，但与1月底相比仍下跌不少。 另外，农业部最新的农产品批发价格指数也比1月底明显下跌。

中金企业首席经济学家彭文生表示:“随着节后食品价格持续下跌，2月份食品环比涨幅可能更大，预计2月份cpi去年同期涨幅将再次降至3.5%左右。”

国家发改委价格司副司长周望军不久前也表示，2月份cpi涨幅预计将在4%以内回升，达到3%左右。

值得注意的是，2月份cpi大幅下跌，许多机构预测有望实现3.5%以下的一年期存款利率，这意味着24个月的负利率状况开始扭转。

交通银行金融研究中心昨天公布的最新报告显示，2月份的cpi可能比去年同期下跌3.2%左右，比1月份大幅下跌。 申银国际证券也预测，2月份cpi将下跌4%。

为此，交通银行金融研究中心表示，cpi同比持续下行和负利率消失将为货币政策操作提供空之间，预计今年央行将下调存款准备金率2~3次，每次下调0.5个百分点。

彭文生也认为上半年将存款准备金率下调2~3次，全年m2新增12.5%，至8.8万亿元。

关于利率政策，交研中心认为，负利率有可能消失，但考虑到中长期通胀压力尚存，不需要大幅降低中性水平的基准利率，利率很可能维持现状。