“政协提案关注发行上市和退市制度 严打违法”

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就上市和退市制度改革的发行、打击内幕交易、保护投资者利益等问题提出建议

两会临近，一点民主党派纷纷向大会提出建议，其中一些建议集中在资本市场上市和退市制度改革、打击内幕交易、保护投资者利益等问题上。

关注上市和退市制度

民革中央在建议中提出修改和完善证券法中的证券发行、上市、退市制度。

提案认为，作为发行的一环，证券法应区分不同的发行人、发行品种和发行方法，采取不同的发行审查机制，并分别在证券法中规定实质性审查、形式审查，以确保立法空之间实现注册制发行方法的转换

另外，对于上市条件的完整方面，提案应逐一发行条件和上市条件，进一步落实上市审批权。 相关量化指标应当根据上市规则的实质情况明确调整，并报证券监督管理机构批准，证券监督管理机构也应当公开证券发行审查中申请不被批准的理由。

除了发行上市环节外，退市制度的完整性和建设也是提案关注的焦点。

九三学社在建议中指出，我国股市成立以来，退市企业只占上市总数的1.82%。 有点劣质的上市公司因为有重组的期望和“壳子价值”而被高估和炒作，破坏了股市的功能。

建议提出，退市制度要优化股市资源配置，防范股市风险，深化退市制度改革，进一步确定退市条件、退市后去向、投资者损失核算方法等问题，制定严格的退市法规，增强创业板退市制度的可操作性，加快主板退市制度的研究和推进

民革中央也提出，应进一步加强退市制度，细化退市条件，明确“差别化退市”标准。 建议根据主板、中小板、创业板等不同的优势，建立不同的退市条件，考虑证券法只作大致规定，具体标准和条件设定可以由交易所管理。

上市公司生存标准中，将现有“连续利润”的唯一标准转换为第一标准，以上市公司的公司治理状况、严重违法违规情况、股票长期停滞交易和微量交易的状况等为参考条件。

此外，民革中央提出完善的私募基金制度，定义私募基金，确定私募基金的条件和程序，规定私募基金证券转卖的限制。 在多层次资本市场建设方面，民革建议建立市场转换机制，在修改证券法时为不同市场之间的转换机制预留空之间，确定转换条件和流程，实现资本市场各阶层之间的无缝对接。

完全的法规是违法的

九三学社指出股市诈骗上市、内幕交易、股价操纵、虚构利润、股市黑嘴、虚假陈述等诈骗行为严重损害股东利益，证券法规定了对诈骗行为造成的投资者损失的合理赔偿方法，制定了证券民事赔偿的法律实施细则，并制定了司法

根据九三公司的建议，监管机构可以提高证券行政罚款处罚额，利用处罚收入设立投资者保护和赔偿基金，并进一步研究保荐人赔偿、集体诉讼、举证逆转等投资者保护机制。

关于证券民事责任诉讼机制的设立，民革中央在建议中指出，目前适用于民事诉讼法的共同诉讼制度，在证券民事诉讼和赔偿过程中人数众多，且不能适应相互独立的优势，在一定程度上限制了证券欺诈等违法行为的违法价格。 提案指出，由于新闻、地区、价格等限制，目前遭受大量损失的中小投资者无法通过司法救助获得赔偿，在证券民事诉讼行业引入了类似美国的集体诉讼制度，未被起诉的被害股东也可以按照法院的判决获得同等赔偿，通过提高违法价格进行比较