“首批基金一季报出炉 布局花费和早周期领域”

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记者吴晓婧

广发、东方、长信等3家基金企业的基金今天首次发表季报。 基金表示，目前市场评价的底线已经存在，但经济底线需要注意和兑现，市场在数据偏差和预期偏好的差距中运营，等待寻找方向。 投资战略上攻防兼备，重点是布局费用和早期周期领域。

广发基金投资总监易阳方对今年以来的市场变暖概要说:“风不动，帆不动，心只动。” 据此，市场反弹的首要逻辑是经济预期修正和流动性改善，最重要的是风险偏好上升。

面对后市的预测，东方基金投资总监督庞飒认为，经济状况恶化和流动性改善的博弈将短期持续，未来a股市场震荡的概率较大，以结构性投资机会为主。 易阳方也认为，后期市场的运行节奏首要与政策松动高度相关，但当前政策的基调是稳定被动的套期保值，而不是积极提振经济。 因为这个市场在震荡中可能会出现结构性行情。

未来的经济走势是多方面的，但从股票估值来看，在市场下跌的过程中大幅下跌。 广发基金投资管理部社长陈仕德认为，就大类资产配置而言，目前的股票很有吸引力。 在未来一季度，看好房地产、家电、大额资费板块，将低价蓝筹股进行积分配置的战略，防止经济和市场的不确定性。

易阳方认为，未来的投资机会应集中在内需行业，首要的是行业和国家扶持的产业。 在投资品种选择方面，庞飒表示，将继续关注产业结构转型带来的投资机会、估值水平有可能逐步提高的高质量企业以及超下跌股存在预期差异带来的投资机会。

从配置的规模风格来看，长信基金副总裁付勇表示以大盘股为主，规避创业板估值下降的风险。 在领域和个股选择方面，一是选择估值低、利润预期更明确的领域和个股，首要的是以内需为主的非周期领域。 二是在择机妥善配置周期股、经济探底流动性改善的大逻辑未发生变化的前提下，市场出现调整时适当增加周期品配置。

(上海证券报吴晓婧)