“财政政策空间大 基建投资现加速迹象”

本篇文章926字，读完约2分钟

基础设施投资加速的迹象表明，向下修正空之间的财政政策回旋余地很大。

今年一季度中国经济增长仅为8.1%，创下金融海啸后新低，令市场失望。 也有意见认为，中国经济可能还没见底，硬着陆风险在增加。 但是，在应对经济下滑方面，其实中央政府手里还有很多政策“子弹”，经济前景并不一定像外界想象的那样悲观。

资产投资最有增长潜力

出口、费用和投资是中国经济的三辆马车。 但欧洲债务危机短期内难以处理，也就意味着中国最大的贸易伙伴欧盟，经济短期内难以恢复。 这是因为在刺激出口方面，中国只有处于被动位置，才能暂时稳定人民币汇率，稳定出口公司和相关就业。

在支出方面，近年来持续相对平稳的状态，2009年增长15.5%，年增长18.4%，今年第一季度增长14.8%。 既然短期刺激出口，就不会花太多费用，因为这个中央的着眼点也在投资方面。 虽然中央控制楼市，影响了投资增长，但今年一季度，内地固定资产投资增长仍达20.9%，增长是三辆马车中最快、最有前景的。

铁路建设银行纷纷放水

更重要的是，3月内地新增贷款1.01万亿元(人民币，下同)，规模创去年1月以来新高，表明中央已建成宽松货币环境，推进基础设施投资。 例如，铁路建设项目，近期陆续被商业银行释放，缓解了此前铁路投资资金压力的紧张，如果资金筹措情况良好，今年铁路投资将略高于之前计划的5160亿元。

因为基础设施建设项目从二季度开始陆续着手，为中国经济注入新的动力，很多分解认为中国经济最晚将在今年二季度触底，随着投资加速，从三季度开始经济将明显反弹。

关于中国的货币政策，也有相当大的调整空。 金砖四国中，俄罗斯、印度、巴西已经减持，但中国利率尚未调整。 这是因为尽管中国经济增长速度略有放缓，但仍高于其他发达国家，甚至新兴国家。 解体也认为，目前达到20.5%的存款准备金率还在下调空之间。

另外，与许多发达国家财政紧张相比，为了大幅削减政府支出以处理债务危机，今年中国财政预算赤字只有8000亿元，占gdp的1.5%，财政政策也有相当的回旋空，结构性减税议题也是中央议事日程。 据此，在经济加速下滑的情况下，中央依然可以利用很多政策“子弹”，外界为什么会过度担心中国经济能否“软着陆”？

(高青)