“海通证券火速重启H股上市”

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4月12日，海通证券a股上涨4.39%，收于年内最高的10.22元。 股价一路走高，与海通证券登陆h股的东风持平。

据外国媒体报道，如果没有重大负面消息，海通证券计划于4月17日开始香港上市路演，20日定价，最多募集15亿美元(约116亿港元)的资金。

本报记者联系了很多海通证券，但没有得到官方答复。

海通证券一位内幕人士表示，海通证券3月底在香港证券交易所审理，希望在路演前吸引越来越多的基础投资者，因此推迟了路演时间。 海通证券a股年度业绩公布后，销售团已经向香港证券交易所提交了年度业绩和相关文件。

据上述员工预计，募集股价仍在下限值附近。 海通证券去年12月尝试在香港上市，但没有进行。 当时，每股参考价格为9.38至10.58港元，相当于1.17至1.32倍的年市场净率。

“外资资金对海通证券没什么意思。 ’香港一位基金经理告诉本报记者，目前这家企业的基础投资者中资资金较多。 据信息显示，海通证券首肯的基础投资者数量较以往有明显增加。

如果以9.38港元为发行价，与a股今天的收盘价相比，利润的想象空之间将充分展开。

基础投资者大幅增加

上述员工表示，在正式演出前，海通证券希望从基础投资者那里得到50%以上的认购。 这个步骤完成后，投资者建议的流程可能会减少。

据悉，海通证券是在得到基础投资者约20亿美元意向后买入的。 美国华平投资集团此前表示，将购买海通证券的h股2.1亿美元。 日本中央三井信托银行也宣布，将以1200万美元购入海通证券h股。

根据海通证券去年12月发布的H股招股书，在该股开始发行业务前，基础投资者同意以售价认购总额2.22亿美元的股票。 这个数字只是当时募集资金额17亿美元的13%。

去年12月海通证券尝试登陆h股，但由于没有聚集足够的投资者等原因放弃。 随后，海通证券和分销商关注了海通a股的价格以及中信证券a股和H股的价格。 该企业3月底没有发行的原因之一，也是投资者有必要参考中信证券的年度业绩，评价是否投资海通证券。 目前，中信A、H股的价差也越来越小。

另外，去年12月27日，海通证券为7.34元，约9.04港元，低于股价募集下限。 显然，很难这样激发投资者的热情。 随后，海通证券上涨，4月12日a股收10.22元( 12.58港元)，比去年12月募集时的低点高出34%。

海通证券利用这股东风紧急推进h股上市。 据媒体报道，这次发行一开始，速度就加快了，4天内簿记的建设将完成。 ”

发行价格的讨论

事实上，海通证券在此次发行中如此聚焦于发行前的基础投资者，是因为外资投资者没有吸引力。

“外资投资者比证券公司更愿意投资内地银行股”上述基金经理告诉本报记者，投资银行股为外资在内地投资、贷款提供了便利。 证券股的价值比内地银行股弱一些。 外资投资海通证券，金额也不算多。

根据海通证券去年12月发布的招股书，募集资金额的约35.0%将用于海外证券企业的战术收购和海外证券业务的进一步扩大。 上述基金经理表示，这种募资用途无法让投资者看到资金募集的紧迫性和良好的收益。

海通证券全年业绩快报显示，全年营业收入92.9亿元，比去年同期减少4.86%，净利润31.61亿元，同比减少14.25%。

另外，有消息称，海通证券和机构投资者在股价问题上存在争议，因此将推迟在港上市计划。 一位海通证券a股投资者告诉本报记者，目前a股股价高于海通证券H股的募集股价。 如果h股价格过低，a股股东可能会指责该企业涉嫌低价抛售股票。

( 21世纪经济报道)