“央行开展200亿元正回购 近期降准预期偏中性”

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分析人士表示，公开市场操作仍是以投网为主的平滑资金

【财新网(微博)】(记者杨娜)周四央行展开200亿元的正回购操作，中标利率不变。 分析人士表示，公开市场操作仍是以投网为主的平滑资金。

据央行媒体报道，央行周四( 4月19日)采用利率招标方法开展200亿元91天的正回购操作，交易量比前期270元有所减少，中标利率为3.14%。 本周( 4月16日-4月20日)公开市场净投入资金520亿元，其中到期资金1050亿元，28日和91日正回购分别为330亿元、200亿元。

“目前，公开市场操作表明市场仍处于‘平衡’状态，央行表现出的降级预期不充分，持相机谨慎态度。 ”。 宏源证券固定收益部高级分析师何一峰说。

何峰表示，4月初存款量减少导致4月15日部分释放法定准备金，资金方面出现部分宽松，7天加权回购利率从4%以上降至3.8%的水平。 虽然未来随着财政存款上缴额的增加，资金方面仍将向不利的方向迅速发展，但紧张程度不大，降级将使情况明显好转。

南京证券固定收益部认为，由于财政支付高峰期尚未到来，本周央行有1050亿元到期资金，资金面得到一定补充，存款准备金率下降的预期越来越强烈。

本周( 4月16日~4月20日)净投入公开市场的520亿元，加上4月初存款量下降引起的法定准备金退保金额，释放流动性2500亿元以上，该数据与财政存款约3000亿元相抵后，无差别，因此公开市场操作以净投入为主

证券固定收益部分析师陈鹏也预计市场4月份财政存款将有所增加。 每年的4月、5月平均每月4000亿元的规模，这相当于对市场造成一定的冲击，央行收回资金。 现在，受4月外汇占款增加量比去年大幅减少、财政存款增加的影响，4月下旬的准备金很可能会向下调整。

招商银行金融市场部4月16日发布的研究报告显示，3月新增信贷超过市场预期，但月初资金面不宽松，存款挪用现象明显，这也限制了4月信贷投入额和资金面的回暖，4月财政存款季度性回升，资金面依然

周四资金方面，隔夜加权回购利率为3.2%，7天加权回购利率为3.8%，表明资金面较紧。

央行相关负责人昨日( 4月18日)表示，下一步将灵活调整银行系统流动性。 例如适时加大逆回购操作力度、降低存款准备金率、央票到期释放流动性等多种玩法，稳步增加流动性供给。 此人在接受青岛新闻网记者采访时表示，需要综合考虑外汇占款流入、市场资金诉求波动、短期特殊因素平滑等情况，合理采取比较流动性管理操作。

“央行强调，加大反向回购力度将对减持标准的预期产生负面影响。 但是，即使4月不降级，也必须在5月之前降级一次。 由于4月份资金紧张，开展逆回购操作并不能解决放松资金面的问题。 ”。 何峰说。

4月19日的shibor数据显示，资金利率短线品种全线上涨，表现为资金紧张。 其中隔夜shibor是当天涨幅最大的品种，涨幅20.09个基点，为3.20%； 两周shibor次，11.00个基点上升，3.91%； 长端品种全部被向下修正。 ■■