“汇丰中国PMI连续六个月低于枯荣线”

本篇文章855字，读完约2分钟

记者梁敏○编辑衡道庆

4月汇丰中国制造业采购经理人指数( pmi )初始值回升至49.1，但连续6个月处于枯荣分水岭之下，就业指数仍未出现明显回升。 据此，拆船者认为二季度货币和财政政策微调力度可能继续加大。

根据汇丰昨天公布的数据，4月汇丰中国pmi初始值为49.1，比3月最终值回升0.8个百分点。 但是，这是连续6个月低于50的枯荣分水岭。

从分项数据来看，4月份的一些重要指数也有所回升或跌幅减缓。 4月份的新订单指数从3月份的47.4上升到了48.9。 生产价格指数也从3月的47.3回升至49.1，创6个月高位的新订单指数仍在50以下，但跌幅较3月的47.4回落至48.9。 其中，新的出口订单指数达到3个月来最高，从3月的47.7回升至4月的49.8。

对此，汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示:“由于4月制造业pmi初始值回升，证明了此前微调政策的效果，经济增长急剧放缓的担忧将得到缓解。”

此前国家统计局公布的数据显示，经济增长率连续5个季度下跌，今年一季度经济增长率降至8.1%，大大低于市场预期。 在出口持续低迷、投资增长率也不稳定的情况下，市场对未来经济增长不可避免地感到担忧。

但是最近的许多数据表明，前期宽松政策的效果正在显现。 3月，规模以上工业增加值比去年同期增长11.9%，比1-2月加快0.5个百分点。 3月新增的贷款也超过了万亿元。 这在一定程度上可以减少对经济增长下降的担忧。

值得注意的是，在4月汇丰PMI分项指数中，就业指数和增长前景依然没有明显回暖。 其中，就业指数从48.5小幅上升至48.7，产品库存仍在增加，因此前48.2回落至50.1。 因此，以新订单减产品库存衡量的增长动力指标4月进一步下跌。

在这种情况下，屈宏斌认为，二季度货币和财政政策微调力度可能将继续走强，“二季度共下调100个基点准备金率，最早预计在未来几周下调。”

国家统计局计划于5月1日公布4月份的pmi数据，市场预计4月份pmi将略有反弹，此前pmi连续第四个月上涨。

(上海证券报)