“326亿汇兑损失拖后腿 国开行去年盈利仅增两成”

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董云峰

[据国开行测算，美元兑换人民币汇率每上涨1%，将给国开行带来62.04亿元的汇率收益。 相反，如果美元兑人民币下跌1%，将导致62.04亿元的汇率损失。”

国家开发银行(以下称“国开行”)日前公布的年度报告显示，去年国开行实现净利润456.07亿元，比去年同期增长22.84%。 不良负债率为0.4%，连续27个季度维持在1%以内。 截止到年末，该行资产总额突破6万亿元，稳定在中国第五大银行的宝座上。

货币环境严峻，净利率收入大幅增加，推动国家开领域业绩持续增长。 另外，巨额汇率损失和高准备金在国开行利润增长率远远低于商业银行。

纯利息差上升到2%

国开行董事长陈元元在年报中指出:“资产质量继续保持优良，实现了支持快速发展、防范风险、保持优良业绩的统一。”

但本周二出炉的中国银监会年报显示，年中国银领域金融机构实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%。 资本利润率19.2%，资产利润率1.2%。 相比之下，去年国开行平均资产收益率为0.80%，平均股本收益率为10.76%。

年报显示，利息收入净额是国开行最主要的收入来源。 去年净利率收入为1164亿5500万元，比上年增长32.85%，占营业收入的99.17%。 管理层解释说，利息收入净额的增加首要原因是资产规模的增加和央行提高贷款基准利率。

“国开行出身于政策性银行，网络利息差自然赶不上商业银行。 》一位银行领域的分析师向《第一财经日报》记者指出，去年国开行利率收入大幅增长，净利率差水平上升至2.04%，但仍远远低于上市银行2.7%的平均水平。 “最简单的是，去年年末支付总资产4.6兆日元，纯利润500亿日元以上。 ”。

上述分析师解释说，尽管正在进行改革，但目前国开行以政策性业务为主，主要为中长期“双基合一”(基础设施、基础设施产业、支柱产业)项目贷款，价格低于商业银行。 另一方面，国开行资金来源主要是市场化发行债券，其价格高于存款利率。

值得注意的是，近年来国开行金融债务供给持续释放量接近多个金融机构信贷集中度上限，其发行利率上升，这可能会对国开行未来的净利率差产生影响。 该行上周表示，今年全年公开招标总额1.055万亿元的金融债券将继续保持高位。

汇兑损失增加七成

除此之外，去年国开行手续费和佣金净利润67.48亿元，投资利润135.70亿元，公允价值变动损益90.52亿元，其他业务收入41.76亿元，这4笔共计335.46亿多元。

那么，到底是什么“吞噬”了千亿的事业收入，国开行利润水平远远低于同行呢？

报告显示，去年国开行汇率损失325.76亿元，比上年增长135.99亿元，比上年增长71.66%。 据国开行测算，美元兑人民币汇率每上涨1%，将给国开行带来62.04亿元的汇率收益。 相反，如果美元对人民币贬值1%，将导致62.04亿元的汇率损失。

作为我国对外投资的主力银行，大量外汇开放的存在，使国开行对汇率波动的敏感度远远优于其他银行。 截至年底，国开行外汇贷款余额1873亿美元，境外人民币贷款余额615亿元。

“年，本行继续配合国家经济外交战术，迅速发展国际合作业务，通过外汇衍生金融工具，有效应对了部分人民币对第一币种汇率升值带来的汇率损失。 ”。 国开行在年报中表示。

准备水平的大幅提高，带动了国开行的账面利润。 年报显示，“本行提高了财务风险管理能力，加大了减值准备的抽查力度，本年度计提额达到302.35亿元，比去年同期增长49.46%。 ”。 截至去年年底，该行贷款比例达到2.22%，比上年上升0.13个百分点。

除利润外，不容忽视的是，国开行资本金状况明显偏低。 去年末资本充足率为10.78%，比上年下降0.09个百分点。 核心资本充足率为7.35%，比上年下降0.51个百分点，这两个监管指标都远远低于上市银行。