“PMI连续两月站上枯荣线 本月可能有一次降准”

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11月，中国制造业采购经理指数( pmi )为50.6%，比上个月上升0.4个百分点。 连续3个月恢复，创下今年5月以来的最高纪录。 市场分析表明，这一数据表明，中国宏观经济基本面有望进一步好转，造福短期股市。 但是，中小企业目前经营仍未明显好转，经济能否迅速复苏考验a股市场。

国家统计局服务业调查中心与中国物流和采购联合发布的数据显示，今年11月，中国pmi指数达到50.6%，连续2个月站在枯荣线以上，对经济形势好转充满信心。 “11月份pmi指数进一步好转，在预期中，也表明前期稳定增长措施已经见效。 ”。 广州的一位pe人士昨天告诉本报记者。

制造业增长将继续加快

根据国家统计局公布的数据，目前各大企业表现良好，pmi指数达到51.4%，比上个月上涨0.5个百分点，连续2个月位于50%的临界点以上，持续10月的复苏趋势，不断增加，是拉动制造业经济整体复苏的动力。

构成制造业pmi的5个分类指数中，3个指标上升，2个下降。 其中，生产指数比上个月上升0.4个百分点，达到52.5%。 这意味着制造业生产保持增长态势，增速继续加快。 例如汽车制造、纺织服装服饰、木材加工及家具制造、机电器材制造等领域的产量连续增长，烟草制品业在季节性生产要素的作用下，产量大幅回升。

新订单指数的上升幅度较大

新订单指数涨幅51.2%，环比达到0.8个百分点，连续2个月处于临界点以上，制造业公司顾客的产品订单量有所增加，表明市场诉求正在回升。

“这一数据表明，经济增长迅速下滑的过程基本结束，基本面触底。 》南方基金首席战略分解师杨德龙在接受本报记者采访时表示。 他认为，目前中国宏观经济基本面最糟糕的时刻应该已经过去了。 中国物流采购联合会副会长蔡进也指出:“11月的pmi将进一步巩固经济运营企业的稳定态势，呈现温和复苏的基本趋势，基本确立制造业经济复苏的态势。”

由于中国制造业pmi持续回升，澳门新银行大中华区首席经济学家刘利刚对短期经济走势表示一定乐观，预计四季度中国经济将增长8%，全年经济增速将维持在7.8%。

本月，有可能有过一次降级

刘利刚对本报记者表示，不断改善的经济指标似乎降低了央行降低存款准备金率的可能性，但目前的大规模逆回购操作事实上对市场预期和市场利率产生了一定的“不稳定性”。 此外，未来一个月大规模逆回购失效，季节性特征也表明年末市场流动性紧张，目前资本流入规模依然较小，通胀压力较低，央行在运用比较有效的手段实施货币政策方面也存在较大空之间。

“从整体来看，我认为不排除央行年内降级的可能性。 ”刘利刚说。

对股市的支持力度不大

据分析，目前股市成交量低迷，投资者参与意愿不高。 因此，11月的pmi数据将支撑资本市场，但预计最终反弹空之间不会太高。

建融投资认为，11月pmi指数显示，前期政策刺激效应继续显现，经济呈温和扩张态势，企业稳定回升趋势进一步巩固。 但分项指数显示，买入价格指数本月大幅下跌，有助于缓解公司价格短期急剧上涨带来的压力，但原本低迷的产品价格也有可能再次下跌。 另外，中小企业目前经营也没有好转，pmi指数11月不会上升。

因此，在很多经济学家看来，整体经济基本见底，但复苏“还在路上”，所以对股市的刺激作用不大。 杨德龙根据本报记者的拆解分析，11月的pmi指数表示:“对股市的支持作用不大。 由于目前整个市场还处于下降的通道中，要打破这个通道，需要更大的利润来恢复市场的信心。 ”。 杨德龙认为，市场信心的恢复，一方面需要政府“拯救市场”，另一方面需要经济基本面迅速恢复。 文/记者张忠安、陈海玲