“国寿净利润降四成揭秘 计提310亿净值损失”

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本报记者叶琪北京报道

“去年发表中报时，提出了保持‘天下三分之一’的地位。 现在，这成为了现实，我很高兴。 ”。 3月28日，在中国人寿(以下称国寿)年经营业绩发布会上，掌舵的国寿刚一年级理事长杨明生说。

船很难大幅度改变方向。 对全球市值最高的寿险企业来说，在寿险行业过冬的情况下稳定行业领先地位显然不容易。 据国寿年报报道，全年归属的母公司股东净利润为110.61亿，同比减少39.7%。 每股利润为0.39元。

但是，从国寿和外界来看，净利润下降4成的背后并不是因为经营受到了多少损失，而是因为大幅计入了达到310亿的资产减值损失。 这是来自投资战术，还是会计规则？ 新的商业价值正在成长

作为纯粹的人寿保险企业，中国人寿和青岛新闻网保险一样，不得不遭遇银行代理业务的大幅下滑。

年报数据显示，年，国寿已赚保费3221亿元，比年同期上涨1.2%，其中第一年保费比年同期减少14.6%，第一年保费比年同期减少5.3%。 在渠道方面，企业表示，受宏观经济环境、银行保险监管政策的影响、银行理财产品等金融产品的冲击，银保渠道第一年的保费大幅下降。 此外，由于企业加大了中长时间业务和以前流传下来的保障型业务的快速发展力度，保险渠道保险费也在下降。

“我相信银保事业的下滑趋势还会持续一段时间。”杨明生坦言，这与青岛新闻网保险会长康典前一天在年报发布会上的看法一致，“现在想起来，我一直对银保市场的期待很乐观。”

但杨明生也指出，银保是企业的重要渠道，但不是核心渠道，企业目前也在认真研究和规划新的渠道、电子商务。 “我们必须坚定地建立整个电子商务渠道，但这一渠道的开拓很难。 特别是与生育保险相比，人寿保险业务很难，但我们看到了未来的快速发展方向。 ”。 他宣布年内将在上海设立数据中心，在北京设立研发和培训中心。

另外，业界对寿险企业的重要指标中，新业务价值增长率较净利润增长率更为关注，这也是中国人寿年报的一大亮点。 年，随着寿险领域销售乏力，寿险领域也面临着新业务价值增长放缓的问题，但中国寿险一年新增业务价值208.34亿元，同比增长3.14%。

“对新业务价值贡献最大的保险期支付业务第一年保费收入317.82亿元，同比减少2.0%，银险渠道支付保费减少12.59%，但新业务价值仍实现3.1%的正增长，企业产品转型取得成效。 ”。 据广发证券研报报道。

杨明生也觉得这“很辛苦”。 “我来中国人寿担任会长正好一年，我担心的事件之一是在发布会上谈新的业务价值。 我很高兴发出去年的中报，上半年的新业务价值增长了2.52%，但我很担心全年会怎么样。 毕竟，形势如此严峻。 ”。

然而，许多分析师预计，国寿今年的新业务价值仍能保持正增长，但为了推动保险费规模增长、缩短保险费支付期，利润率难以显著提高，年新业务价值几乎与年持平 亏空盈余

对于国寿去年净利润大幅下跌4成，市场并不意外，因此不仅事前公布，似乎已经习惯了两年的国寿大幅计入减值损失的动作。

年报显示，年国寿大幅计入310亿资产减值损失，同比增长140%，可出售金融资产项目公允价值变动净值转为54亿元净利润。 实际上，年末，国寿计出现了129亿元的减值损失，之后全年再次计入151亿元，当时很多人预计。

“国寿最近一年的股票、基金减息损失为什么突然暴涨？ 2008年股市暴跌时首次出现这种情况，2009年以后市场长期下跌，几乎从年11月持续到年11月。 这正好是为了出售金融资产而应该计入折旧损失的两种情况。 ”。 对外经济贸易大学保险学院教授徐高林推测，国寿浮损时间的计入标准为: 1年公允价值低于账面价值，因此是年末计入的减值损失或年末发生的浮损。

但是，徐高林指出，股指波动周期多为5年左右，1年以上的浮亏在股市中并不罕见。 集中计入这种浮亏可能会误导投资者对国寿忍痛割肉，也可能成为庄家炒作的主题素材。

截至年底，中国人寿投资资产比年末增长19.8%，其中利息类收入大幅增加，因此其净投资收益率为4.44%，但由于权益类资产减值大幅增加，总投资收益率为2.79%，其净投资收益率和总投资收益率为青岛新闻网

但中金企业分解师唐圣波表示，去年4季度沪深300指数上涨约10%，但中国人寿权益投资的资本收益没有反映在本年度的利润表上。 对此，刘家德副总裁表示，年底资本市场回升时，中国人寿立即拉动了市场机会，“中国人寿目前权益类投资持仓价格大幅下降，对国内a股市场年充满希望，希望今年的投资收益能有所上升。”

杨明生还表示，中国人寿今年将加快另类投资以提高盈利水平。 “最近，我去了江苏、浙江等长三角发达经济区，选择了一些重大的基础设施项目进行投资。 ”。