“IPO财务核查风暴中的券商生态：从裁员到自查”

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3月31日，北京市金融街。

位于富凯大厦的中国证监会前依然有很多人在等着，人们三五成群地在谈论。 有时跺着脚，有时搓着手，三月的最后一天，天气依然很冷。

他们的手和脚下放着同样的白色袋子，袋子外面印着“证券公司家荣大财经印务”的文字，里面有厚厚的材料。

在金融街，人们纷纷向富凯大厦方向走来，提着荣大的袋子，拖着拉杆箱，他们大多在西装外穿着羽绒服和外套。 这是证监会要求提交财务自我检查报告的最后一天。

“这是股市历史性的一天，我们有记录，但很遗憾，昨天的场面并不壮观。 ”。 路过的三个人在证监会门口停下来一边拍照一边笑着说。 这一天，证监会要求对ipo公司进行财务自我调查已经过去了近三个月，但距离最近的新股发行已经过去了五个月。

ipo冰封期的等待

去年ipo暂停之前，新股的数量呈现每月减少的趋势。 在“物以稀为贵”的日子里，11月初最后一只新股浙江世宝上市后成为饥渴市场的宠儿，当天开盘上涨505%，在连续三次被临时停职的情况下，全天暴涨627%。 此后，ipo市场陷入沉默。

投中集团的数据显示，今年一季度只有10家中国企业在海外上市，上市公司数量和规模创下2009年ipo重启以来的新低。 a股ipo依然交出“白卷”，国内新股已经冰封5个月。

去年已经举行的“新大地”因涉嫌虚增利润、隐藏关联交易、财务报告数据不实等现象被证监会中止审查。 之后，上市不久的“万福生科”因伪造财务数据而受到深交所的公开谴责。 之后的“勤上光电”也因涉及伪装市场而受到舆论的追捧。

清科研究中心拆股师张琦表示，一系列公司为上市进行的恶意造假行为暴露了新股发行审核过程中存在的种种漏洞，证监会必须终止新股发行审核，并对发行审核过程中存在的问题进行反思。

“证券公司投入领域的业务去年出现了巨大的下滑。 这和ipo的暂停有直接关系，以前每年有数百家ipo公司，今年也有100多家了。 因此，投入领域的业务下降越来越严重。 ”。 一家证券公司的保荐人对新京报说。

证券公司裁员

今年3月以来，证券企业年报陆续公布，从证券公司业绩来看，多数企业净利润下跌，下跌最严重的不是证券公司业务和投资领域的业务。

海通证券在年报中表示，去年全年企业完成5个ipo项目，受ipo业务放缓等影响，投资领域营业收入同比减少35.35%。

国证证券的证券承销、保荐、财务顾问业务下滑近9成营业利润，“ipo发行审核下半年暂停，局面艰难。 ”。 国家证券在年报中写着。

根据国原证券统计，沪深两市去年发行新股150家，比去年同期减少45.85%，募集资金995.05亿元，比去年同期减少63.42%。 二级市场成交量下降，一级市场发行市场停滞，证券公司经纪业务和投资领域业务明显下跌，全领域利润水平比去年同期下降近两成。

在ipo停滞的日子里，证券公司在投票部门裁员的传言层出不穷，中金企业、中信证券、广发证券等大型证券公司上榜。 虽然中金企业被投票部门大幅裁员，但中信证券和广发证券却获得了保险费的提成。

各大证券公司均否认裁员，但年报显示，证券公司员工人数去年确实有不同程度的减少。

“我们也砍了人。 我们部门有时会换人。 一些同事去年离开了。 ”。 上述推荐人代表告诉记者。

新股冰封期间，ipo堰塞湖日益庞大，1月证监会要求排队公司自查时，已有882家公司排队等待ipo。

“史上最严格的审查”

今年1月8日，证监会召开“ipo审核公司年度财务报告专项检查工作会议”，要求中介机构在审核公司全面开展财务审计工作。

这次审计被业内人士誉为“史上最严格”，是审计公司的财务审计工作。 审计的目的是ipo缓解拥堵，榨取审查公司的财务数据“水分”。

正在讨论裁员减薪的投行们也转向了繁忙的自我检查事业。

“自我调查的过程实际上很痛苦，我们要去全国各地拜访顾客的相关公司。 ”。 上述推荐人代表说。

一家证券公司投行部的负责人也表示，突然工作量变大，过年时心里很在意这件事。 各顾客进行检查，顾客的供应商和经销商进行面谈，进行调查，跑遍全国各地。

根据证监会的要求，此次审计的重点包括自我交易、利益交换、利益相关者、利益虚构、体外资金循环、虚假网络交易、当期价格费用减少、人工价格粉饰业绩阶段性下降等，以及其他导致企业财务新闻披露失真、粉饰业绩或财务造假的情况等。

“证监会规定的这些复印件是我们认真调查的，特别要看有无虚增收入和虚增利润。 ”。 投行部的负责人。

“第一是财务检查。 财务涉及公司的各个方面。 例如，销售收入是否真实，销售收入是否真实等都体现在绿色大地上。 所以证监会特别重视，从这些方面进行核查。 要检查销售额和利润，必须对企业的顾客进行挨家挨户的访问。 例如，企业的账上写着售价为10元。 我们必须实地调查一下是10元还是9元。 ”。 据上述推荐者介绍，这次审计特别严格，比以往任何一次都要好。

该介绍人说，3月下旬冲刺赶材料的时候很累，项目组的人每天只睡两三个小时。 “我们的工作一般是阶段性的，以前做项目的时候也很辛苦，但这次更累，时间也比时间长。 ”他说

百余家公司的撤退票

随着自检业务的开始，许多ipo矩阵公司纷纷撤回订单。 遵义钛业1月10日宣布，将主动要求撤回ipo申请材料。 据悉，企业接到证监会的相关文件后，决定中止对遵义钛业上市申请材料的审查。 这是ipo矩阵公司自调查开始以来，首次主动撤回ipo申请。

根据4月3日证监会公布的ipo申报公司情况表，拟撤销ipo申请的上市公司达162家，其中仅创业板就有106家。

根据目前的发行体制，承销费和保荐人费用按募集资金比例入账，通常创业板和中小板的承销费用推荐费率最高可达10%，最低可达3%左右。

“中止审查对证券公司来说是有损失的。 这是必然的，没办法。 ”。 据上述推荐人介绍，拆迁公司集中在创业板。 他所属的证券公司的拆迁数量为2家。

“创业板要求盈利水平一年比一年好，在审计中发现由于经济形势不好，很多创业板公司去年的业绩比去年差，这不符合上市的条件，所以必须撤资。 ”。 这个推荐人说。

我问拆迁公司，所有的投票者都不想透露越来越多的消息。 一位推荐人对记者说:“对我们来说是耻辱。”

此前证监会要求，创业板企业自查时，如果创业板ipo企业全年经营业绩下降，不符合发行条件，发行人和保荐机构应尽快撤回发行申请。

根据创业板公司的财务规定，公司近两年连续盈利，净利润累计1000万元以上，持续增长的近一年利润为500万元以上，近一年营业收入5000万元以上，近两年营业收入增长率30%以上。

预计ipo的重新启动将得到加强

“审计事业以前没有这么严格的要求，我认为今后是常态的事业，所以也没有值得纪念的意义。 这是今后通常的事业方法。 ”。 上述投票者说。

上述推荐者说:“今年的ipo重启是必然的，什么时候重启是问题。”

今年3月，a股ipo审计已经停止了近5个月，什么时候重新开始会牵动市场神经呢？ 中国证监会于2月底召开新闻发布会，宣布重启ipo的时间表还没有确定。

尽管如此，随着证监会新任主席的上任和审计工作进入尾声，市场对重启ipo的期待越来越高。

博时基金认为，目前ipo公司财务审计自我调查逾期，证监会新主席上任后，市场对新股发行启动的程序非常敏感。

另一方面，金友期货在研报中预测，第二季度重启ipo的条件已经成熟，重启时期的窗口将在5月以后。

“今年一定会重新开始，但是不知道会是什么时候，所以我想应该是6月以后。 查了两个月，再抽出来再做两个月，还得加点资料。 这些事件的解决必须在差不多6月以后。 ”。 一位投票人说。

许多证券公司表示，去年是投资领域的工作低谷，今年证券公司的投资业绩将保持谨慎乐观。 但是，这也取决于ipo何时重启，重启的力度有多大。

“现在证监会是这样安排的，先提交材料检查，然后分成不同的省份抽查。 之后，我们还得看是否有证监会和情报表现，是否要抽查我们。 ”。 上述推荐人表示，近期内必须好好休息，为新项目做准备。

“销售额不真实的情况出现在绿色大地上，所以证监会特别重视，我们将从这几个方面进行审计。 要检查销售额和利润，必须对企业的顾客进行挨家挨户的访问。 例如，企业的账上写着售价为10元。 我们必须实地调查一下是10元还是9元。 ”。 一位推荐人说。

新京报记者李蕾