“首季央行外汇资产达246103.34亿元 增9433.41亿”

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央行昨日更新的货币当局资产负债表显示，截至3月底，央行外汇资产为246103.34亿元，比上个月增加2880.8亿元。 今年前三个月，央行外汇资产比去年年底增加9433.41亿元。 从年12月开始，央行外汇资产连续第四个月增长，规模达到10899.51亿元。

货币当局的外汇资产是央行购买外汇形成的人民币投入，该数据被视为注意跨境资金流动的重要指标。

央行外汇资产走势与新增外汇占款一致，但规模略低于金融机构外汇占款。 今年一季度，金融机构外汇占有额达到12153.87亿元，月平均增长4051.29亿元。

金融机构的外汇占款包括商业银行和其他金融机构的外汇买卖金额，但首要反映中央银行的外汇交易情况。 外汇占款通常被业界视为向市场提供流动性的主要渠道，也是衡量海外资本进入中国的替代指标。 因为流入中国的外汇大多卖给了中央银行。

但是，业界认为，针对金融机构外汇占款这一全口径数据的一些变化，央行资产负债表外汇余额的一些变化是体现市场流动性的最重要指标。

“自去年12月以来，央行外汇资产连续增长。 从这个数据来看，目前市场流动性确实处于相对宽松的状态，央行除了开展正回购外，很少介入。 ”。 一位国有商业银行交易员表示，从今年一季度的中国经济数据来看，宽松的流动性并没有直接拉动经济增长。 从其他经济体来看，量化宽松政策也没有起到预期的作用。

4月下旬，决策层在研究当前经济形势和经济事业时，强调要根据稳中求进的要求，以提高经济快速发展的质量和效益为中心，继续实施和使用积极的财政政策和稳健的货币政策，增强政策的对比性。

在前不久召开的二十国集团( g20 )财长和央行行长会议上，央行行长周小川和财政部长楼继伟在阐述中方观点时表示，发达国家应在宏观政策取向上兼顾短期和中长期需求，不能因短期压力而放弃中长期结构改革，也是非常规货币政策的负面

昨天，人民币对美元即期收盘略有上涨，连续第四个交易日创下收盘纪录。 市场认为，人民币对美元未来升值仍在空之间，汇率主导的人民币升值格局不变。 因此，无论是央行外汇资产还是金融机构外汇占款，今后一段时间内都会继续增加。

本周央行在公开市场展开了300亿元28天的正回购操作，而本周到期正回购操作也为300亿元，两者正好相抵，本周出现了罕见的无资金回收、无资金注入的局面。

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光认为，货币政策方向不变，目前资金大量流入，正好可以通过公开市场操作恢复多余的流动性。

业界认为，为了加大公开市场操作回收资金的力度，央行最可能采取的措施是重启央票。 其他经济体纷纷实行宽松货币政策，但短期内中国央行似乎不需要采取其他更严厉的措施。

(证券日报-资本证券网)