““大妈”“大鳄”再对决 白银或是媒介”

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贵金属投资

证贵金属高级分解师李世兴

黄金从两年前开始至今的大幅下跌，诞生了新的搜查队“中国大妈”，市场上形成了“中国大妈”挑战“华尔街大鳄”的胜景。 我们情不自禁，白银也在下跌。 为什么没有出现挖底的“白银阿姨”呢？ 白银的吸引力没有钱吗？

至少我认为不是这样。 我们把黄金作为最主要的金属货币，将来实际利润更好或者白银。 越来越多的情况下，我们将银价走势自然与黄金价格联系起来，毕竟两者之间存在联动性。 从黄金和白银的属性来看，白银同样具备良好的保值功能，注定要成为资本市场上优秀的投资品种。

我来看一组数据。 5年前，国际白银市场投资额为5亿美元，到去年年底，数据发生了巨大变化，全球白银市场投资额达到惊人的79亿美元，这一数额比5年前增长了近15倍。

让我们再来看看另一组数据。 五年前，市场上白银和黄金投资额的比例为1:140，也就是说每有1元投资白银，就有140元相应地投资黄金。 但截至去年年底，数据也发生了翻天覆地的变化。 这个比例是1:30。 也就是说，投资者每1元投资白银，只有30元投资黄金。 另外，国际上对银条的投资量也从5年前的4000万盎司增加到2.53亿盎司，增长了5倍以上。

数据可能无法证明一切，但至少告诉我们未来白银市场广阔，黄金投资额比例将进一步缩小。 白银投资或超越黄金等其他贵金属品种而笑逐颜开。

也谈一下现在的经济环境吧。 近年来，以印度、印度尼西亚等为代表的新兴市场股市下跌，货币贬值，国际热钱倾向于从新兴市场国家回流美国。 其理由是，联邦储备制度量化宽松的倒退预期高涨，资金流向新兴市场。 对黄金白银市场来说，短期影响不大，如果未来联邦储备制度的量化宽松政策退出，国际黄金和白银市场有可能演化。 当然从另一个逻辑来看，随着美国量化宽松政策的退出，美国经济失去了刺激引擎，如果没有变得比预想的好，白银的投资价值将再次提高。

总的来说，我们“应该用别的眼光看白银”。 白银在货币属性方面比不上黄金，但在这个不断发达的市场经济社会，商品属性大放异彩，重要性可见一斑。 经济的快速发展要求白银的诉求稳步提高，但市场关注白银也不像黄金一样，将侧重点放在其产量和库存的变化上。 当然，白银的价格和其他金融产品的关联性发生了变化，我们有理由相信价格会随着库存有限而上涨。 当有一天“中国大妈”再次与“华尔街大鳄”对决时，媒体可能会惊讶于这不是黄金，而是我们眼中的白银。