“周小川：金融市场交易不应脱离实体经济”

本篇文章1303字，读完约3分钟

昨天，央行总裁周小川在“财经年会”上表示，快速发展实体经济是经济事业的坚实基础。 金融市场不应该脱离实体经济，金融市场的交易也不应该脱离经济基本面。

“如果金融交易比实体经济变化的频率高出好几倍，或者高出几十倍以上，则需要打上问号，审查是否有可能脱离实体经济。 ”周小川认为，交易频率应与经济基本面变化的频率相匹配。

周小川表示，这些员工应该与监管挂钩，通过加强监管来限制金融市场可能出现的不良现象，帮助金融市场更好地为实体经济服务。

强监管的投机

周小川说，技术的快速发展产生了许多高频交易，“人们担心这些交易容易脱离经济基本面，也容易脱离实体经济。 为什么？ ”周小川解释说，这些交易的特点是大部分频率高、反应快，大多是趋势交易，可能并不介意产品的基本面是什么。 例如债券、股票、背后代表的应该是公司，但在这方面不太在意。

高频交易是指从某证券买入价格和卖出价格差价的微小变化，以及某股票不同交易所之间的微小价差等谁都无法利用的极短市场变化中获利的计算机化交易。

周小川认为，经济基本面变化的频率有多快，金融市场的交易应该符合这种频率。

一些金融业人士表示，金融业之间的许多交易表面上看似脱离了实体经济，但这些交易提供了风险管理和价格发现的功能。

对此，周小川表示，如果有基础资产，则间接与实体经济有关。 但是，有些产品实际上只为交易部门本身服务。 这几年，交易部门本身膨胀剧烈，这种风险管理有可能脱离实体经济。

“风险管理和价格发现有时会成为市场过度投机和过度波动的借口”，因此周小川认为，应该通过加强监管来限制金融市场可能出现的不良现象，帮助金融市场更好地为实体经济服务。

贷款占社会融资总量的不到六成

周小川昨天表示，目前的社会融资更加多样化，由于金融市场的深化和金融工具的快速发展，银行贷款所占比例越来越小，只有贷款的总规模，已经不全面。

年12月，央行召开的中央经济实务会议提出“维持合理的社会融资规模”。 随后，央行解释了社会融资总量的概念，是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额。

据统计，2002年至2002年，我国社会融资总量从2万亿元扩大到14.27万亿元，年均增长27.8%，比同期人民币各项贷款年均增长率高出9.4个百分点。

“社会融资总量是流量的概念，只计算增量的部分。 目前，贷款占社会融资总量的比例不到60%。 ”。 周小川解释说，在计算社会融资总量时，没有计算金融部门之间的相互融资和民间贷款。

周小川解释说，金融部门相互之间的融资之所以会被扣除，是因为它们之间可能有很多融资，容易重复计算，而且相互之间的融资比较多、比较杂，有可能脱离实体经济。 民间融资是不经过金融中介，在个人和个人之间发生的民事关系。

“希望民间融资对正规金融部门起到补充作用。 如果民间融资活动要跨越违法边界，监管部门应该遵守。” 周小川说，民间融资是充分利用新闻上的特点，对经济有益的补充。

根据现行法律，民间借贷利率可以适当高于银行利率，各地人民法院可以根据当地现实情况具体掌握，但最多不得超过银行同类借贷利率的4倍。 对超过限度的，不保护超过部分的利息。