“加图研究所：拖垮欧洲的坏主意”

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腾讯财经信北京时间12月23日，布隆伯格新闻刊登了“坏主意是如何加剧欧洲债务危机的”的评论文章，目前全文第一句摘要如下。

为了不得不面对更多的不良债务，欧洲现在充满了另一种不良想法。

以前认为不履行主权债务意味着欧元和欧元区的结束:如果希腊发生不履行债务，该国为了拯救必须退出欧元区的欧元区，德国纳税人必须向欧洲南部政府求助。

在我看来，这种以前流传下来的看法是无稽之谈。 以美国为例，美国各州和地方政府已经背负了过多的债务违约，美国各大公司也陷入了自身无法处理的债务困境，遭遇违约，但美国并未真正崩溃。 事实上，货币只是价值的计算单位。 就像大米是长度的计算单位一样。 如果希腊能够通过自身的节俭妥善处理债务问题，就不会对欧元区构成威胁。

要知道，对欧元区来说，援助才是真正的威胁。 迄今为止，欧洲央行购买了希腊、意大利、葡萄牙和西班牙的大量债务。 为了购买这些债务，中央银行将大规模贷款借给参与购买的银行。 目前，市场上“欧洲央行应该购买越来越多的债务，提供越来越多的担保”的呼声越来越高，央行受到的压力越来越大。 债务最终违约时，我们看到的结果只有两个。 欧洲其他国家必须增加税收向欧洲央行补充资金吗？ 欧元区和欧元会离我们而去吗？

无论是希腊还是意大利，无论是发生债务危机的欧洲国家，退出欧元区都是一场灾难。 在债务危机中回归本国货币，意味着征用国内储蓄，破坏目前商业行为的资本控制，刺激通货膨胀率上升，扼杀经济增长的“孤立”。 换言之，提出欧元区并不能帮助这些国家不违约。 理由很简单。 这些国家的债务承诺的是欧元，而不是德拉克马和里拉。

自称“欧元区捍卫者”的人主张货币可以贬值以提高欧洲各国的竞争力。 如果货币能够贬值，使国家成为更有竞争力的国家，津巴布韦一定会成为地球上最富裕的国家。 在芝加哥，没有选民想让伊利诺伊州州长用美元贬值来处理预算和经济难题。 那么，为什么经济学家认为希腊政治家比美国政治家更精明呢？

此外，越来越多的财政联盟损害了欧元区和欧元区。 想想波兰和斯洛伐克。 人们曾认为采用欧元是明智的，但很明显的方法。 但是，主权债务危机爆发后，这个方法就不那么确定了:如果采用欧元，就意味着援助希腊和意大利，从这方面来看，使用欧元并不是什么好主意。 事实上，没有财政联盟的共同货币更具吸引力。

欧洲领导人认为，他们的事业是通过“阻止危机蔓延”来“稳定市场”。 他们一边严厉斥责混乱的投机行为，一边重复危机后就会平息。 但是，问题是真实存在的，并不是心理安慰就能解决的。 不幸的是，欧洲领导人是可怜的心理学家。

该评论的作者约翰•； 科兰( john cochrane )是芝加哥大学金融学教授，美国最具影响力的大型智库加图研究所( cato institute )研究员。 (米娜)