“全面认知资本管制 稳步推进资本项目可兑换”

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经过改革开放30多年来的快速发展，我国的行政审批制度发生了巨大的变化，对于资本流动特别是资本交换来说，资本管制已经不是全面管制，而是部分管制和选择性管制，部分手段和做法也趋于市场化。 当然，我国资本项目的可兑换水平还处在较大的提高空之间。 但是，资本项目的可兑换性是相对的，当今世界任何国家要完全取消资本管制，放松资本管制，推进资本项目的可兑换性，都必须考虑一国经济的快速发展阶段和风险防范的需要。 因此，客观全面地了解资本管理和资本项目可兑换的特征和条件，有助于稳步推进我国资本项目的可兑换性。

中国资本项目可兑换情况

客观了解资本管理

资本管制的定义和分类

资本管制是什么，理论界没有很好地定义。 20世纪70年代初，美国为了加强美元的国际地位，制定了限制美国银行海外借款、抑制美国企业海外投资的资本管制计划( capital control program )。 预计1974年废除，美国也认为此时废除了资本管制。

国际货币基金组织也曾在内部讨论什么是资本管制，但他们不赞成将发达国家从审慎监管的管理方法归类为资本管制。 如此看来，只有发展迅速的发展中国家没有发达国家。 这是一个奇怪的理论。 类似于“错误和问题都是别人的，但自己是最完美的”的逻辑。 因此，稍敏锐的学者已经指出发达国家的管理具有二重性—； —； 内部加强干预，对外要求其他人自由化，资本管制似乎也有这种观点。 事实上，发达国家对资本流动的禁止、限制、控制和批准，同样存在资本管制，与快速发展的发展中国家的区别不是有无管制，而是管制的范围和拷贝。

因为，资本管制意味着对资本流动(包括跨境交易、转移、汇兑)实施法律、制度、政策、操作上的各种禁止、限制、控制(包括批准)。 资本管制包括对内对外交流的管制，第一是对资本(跨境)交易和转移的限制，对信用或利率的限制，对外汇、汇率和汇率的限制，三者结合的管制是全面的管制。

从历史经验和现实情况来看，资本管制不仅包括法律和制度的规定，还包括各种数量控制、时间限制、甚至地域限制。

资本管制根据经济和金融快速发展的阶段和现实情况，可以分为计划(军事)经济下的管制、转轨经济下的管制和市场经济下的管制三种。 从经济运行的角度来说，可以分为经济正常快速发展下的规制和经济、金融危机下的规制。 在快速发展的情况下，资本管制趋于放松，在危机情况下有可能加强。

发达国家是市场经济下的管制，取消汇率、汇率、外汇和利率、信用等管制，或者基本上首先自由化，第一是直接投资更有限制，特别是技术资本输出有限制，证券投资也有限制。

例如，《美国投资法》不仅限制非居民对核能、海洋、通信和空运输产业的投资，还限制非居民在国内购买具有这些领域股票或准入性质的其他证券。 政府禁止在美国政府讨厌的国家投资，也间接禁止在这些国家投资的外国企业在农用土地上投资超过10%或者有实质控制权的，应当向农业部报告。 法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大等国有一些直接投资的审查和限制等。 虽然日本没有限制，但是外国机构收购日本公司并不容易。

金融监管包括数量管理和慎重要求。 发达国家已经强大，发达乃至成熟的出口后不受外部支配的资本流动不受限制。 发展中国家由于安全需求和监管能力的状况，资本管理的范围比发达国家广。

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