“路透：对冲基金利用中国商务部批准并购交易进程获利”

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北京时间3月12日凌晨，路透社周一报道称，随着中国商务部成为全球最年轻的并购交易监管机构，规则所要求的反垄断事务管理者由于其决定的不可预测性，有可能成为全球对冲基金领域最好的朋友，希望从这种情况中受益

由于中国经济活动范围扩大，更多的全球合并和收购交易纳入中国商务部的管辖范围，其中包括大宗商品交易巨头嘉能可国际和综合矿产商斯特拉塔的合并和广告巨头日本电通对英国安吉利斯的收购。

商务部被一点投资者视为难以解读角度、易受政治决策影响的监管者，但这种不透明性带来的不确定性为一点眼球敏锐的对冲基金借款者提供了意想不到的获利机会。

最新的例子是一些对冲基金在嘉能可国际上下注，通过近年来达成350亿美元收购斯特拉的交易的多次尝试而受益的过程。 由于嘉能国际在中国精矿进口业务中的市场份额，交易必须得到中国商务部的批准，也是交易面临的最后障碍。 解体被认为交易可以被批准，但有时也会附加部分条件，这个审查过程也被多次延期。

与并购活动进行比较交易的大型对冲基金管理者表示:“嘉能可-斯特拉塔交易被认为将于12月获得批准，这不是机会。 中国商务部驳回案件的速度非常慢，所以现在我们在这笔交易上有了大规模的投注。 ”。

嘉能国际上周宣布，中国商务部正在对铜矿石供应、铜冶炼商原材料供应等多个市场的情况进行调查。 但企业表示乐观的交易将得到批准。

对冲基金被这种所谓的利差所吸引。 也就是成交价格和目前股价的差距。 在嘉能可-斯特拉收购交易中，这一利差已经接近2%，也是对冲基金获利的好机会。 虽然这个差价的绝对值很小，但是如果基金等两个月实现这个收益，就是相当于12%的年收益率，如果交易一个月完成，就是24%的收益率。

对冲基金一般难以拆解，不喜欢交易，所以不清楚性很多，但也可以通过迅速利用其他投资者的紧张感来获得投资机会。 一位对冲基金经理表示，“中国商务部出现在近几年的大交易中，由于中国在批准反垄断事务相关交易中还是新手，所以结果并不明确。” (孔军)