““合理区间论”引领经济列车又稳又快运行”

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最近，出现了备受市场瞩目的一年中国经济半年期报纸。 对大多数人来说，最在意的是GDP和cpi这两个数据。 根据国家统计局公布的数据，上半年，国内生产总值为248009亿元，比去年同期增长7.6%，全国居民支出总额比去年同期增长2.4%。

7月9日，李克强总理在广西主办了部分省区经济形势座谈会。 他指出，宏观调控必须立足当前，着眼长远，合理区间经济运行，经济增长率、就业水平等不要超过“下限”，物价涨幅等不要超过“上限”。 在这样的合理区间内，必须着力调整结构、促进改革、升级经济转型。

7月16日，李克强总理主持经济形势专家和公司负责人座谈会，指出从国内外实践来看，经济运行出现了一定的波动，存在客观必然性。 宏观调控的首要目的是不使经济大幅下滑，保持经济运行在合理区间。 其“下限”是稳定增长、确保就业，“上限”是通货膨胀对策。

上限和下限形成的“合理区间”给市场理解和预判宏观政策带来了新的视角。

上限既不是天花板下限也不是底线

今年以来，中国经济运行总体稳定，首要指标仍处于年度预期的合理区间(国内生产总值今年符合政府绩效报告7.5%左右的目标)。 居民成本同比上升2.4%，控制在年初预判3.5%以内)，经济结构调整稳定推进，转型升级稳定提高。 对我国这辆经济列车来说，未来的经济环境更是多而复杂，有利条件和不利因素并存，经济有增长动力和下行压力。

稳定增长是经济运行的“下限”，即经济增长率、就业水平等不会脱离“下限”。 领导层将今年经济运行的“下限”定为gdp增长的7.5%左右，是近年来我国经济的低增长率。 与此前两位数的增速相比，确实差距很大。 但是，考虑到我国已经是世界第二大经济体，与5年前、10年前相比，现在gdp每增加1个百分点就有很大不同。 目前，中国经济潜在增长率的下降已是客观规律，当前增长率的下降也是中国政府“有意”的政策选择。 不能单方面追求gdp，也不能无视gdp。 只有摆脱“唯gdp论”的心理束缚，着力调整结构，促进改革，才能使我国经济走上转型升级的道路。

防止通货膨胀是经济运营的“上限”，物价的涨幅等不会超过“上限”。 基本稳定物价总水平一直是宏观调控的重要目标，按照今年年初设定的目标，今年居民消费价格涨幅将控制在3.5%左右。 当前外部经济形势稳定，全球宽松货币政策趋于尾声，国内政策信号确定为“盘活存量，搞好增量”，监管层加强流动性管理，下半年国内货币供给和社会融资规模放缓，央行公布的二季度未来物价预测指数为公司和居民 另外，今年上半年我国居民比去年同期上升了2.4%，远远低于年初制定的目标。 因此，只要不发生大的不可预测的变动，防止通货膨胀的“上限”目标就完全可以预见。

当然，经济速度并不是一下子下降，如果不引起大的变动，也是客观规律的必要性。 经济增长的“下限”不是“底线”，“底线”是经济增长的7%。 “下限论”实际上是“底线思维”，层对经济下行链路的容忍度可以提高，但不能低于潜在增长率，可以积极调整结构，但不能威胁经济稳定。 如果突破底线，决策层必须突破不坐视的底线，就必须好好调整结构，促进改革。 这个评价的背后，是当前和长期两方面的经济逻辑，市场不能再以短线的观点陷入底线思维的误区。

合理区间内的运行使市场手里发挥越来越多的作用

李克强总理指出，当前中国经济快速发展有许多有利条件，面临着多年未遇的复杂复杂局面，世界经济复苏困难，国内经济下行压力交织，经济快速发展面临诸多困境。 今年要完成中央经济实务会议明确的全年经济社会快速发展的首要任务，对此，中国对条件充满信心，但也要付出很多努力。

关于宏观调控，“合理区间论”可以作为我国经济列车配置上的仪表盘。 这就需要把握合理的区间和政策框架:经济运行接近下限时，宏观政策必须以稳定增长为重点；经济运行接近上限时，宏观政策必须以防止通货膨胀为重点。 稳定增长为调整结构提供空之间和基础，调整结构为长期稳定增长奠定基础。 并且将调整结构与促进改革的中长期措施相结合，保证经济运行保持在合理区间。 另外，“上、下限”的指标值不一定，但一定期间应该比较稳定，市场和社会会形成稳定的预期。

他进一步表示，监管要满足经济结构调整和经济转型的目标，更好地发挥市场机制的作用，更有效地调动民间投资的积极性，更显著地增强市场活力，以将经济运行置于合理空之间。 限制手段限制经济增长率、就业水平等不超过“下限”，只要物价涨幅等不超过“上限”，这个“下限”和“上限”就在经济运营的合理空之间，只要不超过这两个限度。

事实上，决策层“让经济在合理区间运行”的政策意图，不仅为完成全年经济社会快速发展的首要任务奠定了坚实的基础，也是推进中国经济更好转型和各项改革的条件。 当前，中国经济面临着许多困难和挑战，经济环境更是多而复杂。 在这种背景下，为了实现经济持续健康快速发展，推进结构调整和转型升级，宏观政策必须充分把握经济运行的“上下限”。 稳定增长可以为调结构创造比较有效的空区间和条件，调结构可以为经济快速发展增添后劲，两者通过改革互补的体制机制障碍，可以为稳定增长和调整结构注入新的动力。

稳步增长实际上是保证就业

城乡居民就业作为衡量经济运行的重要指标，同样证明经济稳定。 今年上半年，我国城镇新增就业人数725万人，比去年同期增加31万人。 国家统计局每月一次失业率调查结果显示上半年我国失业率稳定在5%左右 近年来，经济增长的就业贡献度总体上不断提高，其首要驱动因素是三次产业结构的积极变化，即作为“最大就业容纳器”的服务业比例不断提高。

目前的难题是大学生就业。 在经济下行压力较大的情况下，就业水平将成为较大的考验政策决定。 年初政府的就业报告也对今年的就业表示了期望，即城镇新增就业在900万人以上，城镇登记失业率不到4.6%。 但今年是“史上最难的就业季”，如何在经济增长稳定的背景下实现就业稳定增长，在不扩大货币投入的情况下找到准经济增长与就业的平衡点，是考虑政府调控手段的课题。

7.5%的经济增长与就业直接相关。 据权威部门测算，我国现阶段必须保证就业，将城镇调查失业率控制在5%左右，经济增长率必须在7.2%以上。 如果不这样做，将直接打击就业。 2008年和2009年被动接受过“压力测试”，但当gdp降到7%以下的时候，就业确实有问题。 因此，维持7.5%的增长率实际上是为了“保护就业”。 今后，随着经济结构的调整，特别是服务业的快速发展，我国的就业吸纳能力将逐渐增强，即使经济增长率更低，就业的“底”也将得到保证。 此外，要实现稳定增长和就业保障，必须建立更加准确、权威的就业统计体系，供决策层参考。